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【關(guān)鍵詞】 電力 股權(quán) 信息化管理
1 股權(quán)管理信息化的發(fā)展演變
本人認(rèn)為股權(quán)管理信息化的發(fā)展演變可歸納為三個(gè)階段。第一階段為信息化的初始階段（20世紀(jì)90年代中后期），公司治理及股權(quán)投資管理理念逐漸在企業(yè)中形成，股權(quán)信息可依靠當(dāng)時(shí)的信息技術(shù)實(shí)現(xiàn)簡(jiǎn)單的電子化信息儲(chǔ)存及查閱。第二階段為信息化的快速發(fā)展階段（21世紀(jì)10年代），現(xiàn)代企業(yè)管理體系已基本完善，股權(quán)管理已成為企業(yè)投資管理的重要手段，股權(quán)信息可依靠當(dāng)時(shí)的信息技術(shù)實(shí)現(xiàn)清晰的分類(lèi)、查詢(xún)及統(tǒng)計(jì)分析，管理效率有顯著提高。第三階段則為現(xiàn)今階段（2010年以后），信息技術(shù)已高度發(fā)達(dá)，信息股權(quán)管理平臺(tái)已可實(shí)現(xiàn)集團(tuán)化、體系化管理，可充分整合內(nèi)外部業(yè)務(wù)，優(yōu)化管理方式，實(shí)現(xiàn)復(fù)雜的統(tǒng)計(jì)分析、靈活的操作方式及管理流程，具備更強(qiáng)的專(zhuān)業(yè)性、智能性，為企業(yè)投資管理決策提供重要參考。
2 股權(quán)管理系統(tǒng)的設(shè)計(jì)與實(shí)現(xiàn)
2.1 系統(tǒng)設(shè)計(jì)的總思路
股權(quán)管理系統(tǒng)顧名思義即是為企業(yè)投資股權(quán)管理業(yè)務(wù)所服務(wù)的信息系統(tǒng)，按上述提到的現(xiàn)今階段信息化發(fā)展水平，一個(gè)比較完善的股權(quán)管理系統(tǒng)應(yīng)可將股權(quán)管理的所有相關(guān)信息數(shù)據(jù)、業(yè)務(wù)流程融入其中，并將股權(quán)的前期投資立項(xiàng)、中期的投資管理、后期的股權(quán)退出等各階段進(jìn)行全生命周期管理，以及將相關(guān)業(yè)務(wù)資源、流程、管理方式進(jìn)行整合優(yōu)化并固化在信息化管理當(dāng)中，從而實(shí)現(xiàn)將企業(yè)管理理念與現(xiàn)代信息技術(shù)進(jìn)行有機(jī)融合，改進(jìn)業(yè)務(wù)工作質(zhì)量及效率，提高電力企業(yè)集團(tuán)管理水平。
2.2 系統(tǒng)框架功能設(shè)計(jì)
根據(jù)上述設(shè)計(jì)思路，一個(gè)完整的股權(quán)管理系統(tǒng)應(yīng)包括信息數(shù)據(jù)的處理分析、業(yè)務(wù)工作流及其他特定業(yè)務(wù)功能等，以下將圍繞上述功能從數(shù)據(jù)框架、業(yè)務(wù)流程、系統(tǒng)功能等方面來(lái)闡述系統(tǒng)的設(shè)計(jì)搭建。
2.2.1 數(shù)據(jù)框架設(shè)計(jì)
該數(shù)據(jù)框架的數(shù)據(jù)主要為不需經(jīng)過(guò)工作流而直接錄入或引用的數(shù)據(jù)。因股權(quán)一般指所投資企業(yè)的股權(quán)，因此建議以企業(yè)為單元信息主體，即一戶(hù)企業(yè)對(duì)應(yīng)一套完整的數(shù)據(jù)。從股權(quán)完整性及精細(xì)化管理方面考慮，數(shù)據(jù)指標(biāo)的設(shè)計(jì)應(yīng)盡可能全面、細(xì)化及便于分類(lèi)查找，同時(shí)為便于實(shí)現(xiàn)動(dòng)態(tài)管理，應(yīng)注意對(duì)需反映動(dòng)態(tài)信息的指標(biāo)設(shè)置保留歷史數(shù)據(jù)。系統(tǒng)數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)及具體內(nèi)容模塊可按如下設(shè)計(jì)：
（1）企業(yè)基本信息。該模塊主要反映公司工商登記信息、業(yè)務(wù)板塊、地域等企業(yè)基本信息。附件內(nèi)容應(yīng)包括工商營(yíng)業(yè)執(zhí)照、組織機(jī)構(gòu)代碼證等企業(yè)合法登記證明文件。
（2）法人治理架構(gòu)信息。該模塊主要反映企業(yè)的股東會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、經(jīng)營(yíng)班子（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“三會(huì)一層”）、其他管理人員、董事會(huì)專(zhuān)業(yè)委員會(huì)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“專(zhuān)委會(huì)”）的設(shè)置及相關(guān)成員具體情況。附件內(nèi)容應(yīng)包括投資合作協(xié)議、企業(yè)章程、合作備忘錄、“三會(huì)一層”及專(zhuān)委會(huì)議事規(guī)則等企業(yè)治理基礎(chǔ)文件。
（3）所投資企業(yè)信息。該模塊主要反映當(dāng)前企業(yè)作為投資主體，其所投資的企業(yè)情況，包括其參控股公司及其通過(guò)子公司再投資的公司信息。因股權(quán)管理系統(tǒng)的管理對(duì)象已包括上述公司，因此該類(lèi)公司信息應(yīng)可直接從系統(tǒng)數(shù)據(jù)引用，而不需重復(fù)錄入。
（4）分支機(jī)構(gòu)信息。該模塊主要反映當(dāng)前企業(yè)的分支機(jī)構(gòu)和分公司的基本信息。數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)及附件可參考上述第（1）點(diǎn)“企業(yè)基本信息”來(lái)設(shè)置。
（5）財(cái)務(wù)信息。該模塊主要反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，數(shù)據(jù)包括財(cái)務(wù)報(bào)表信息及主要財(cái)務(wù)指標(biāo)以及歷年利潤(rùn)分配情況，附件一般為經(jīng)審計(jì)的年度財(cái)務(wù)報(bào)告。
（6）生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)信息。該模塊主要反映企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況，數(shù)據(jù)主要為生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)指標(biāo)，需根據(jù)企業(yè)的具體經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)類(lèi)別進(jìn)行特殊設(shè)定，如電力企業(yè)的發(fā)電量、發(fā)電煤耗等指標(biāo)。
（7）主要項(xiàng)目資產(chǎn)信息。該模塊主要反映企業(yè)所投資的項(xiàng)目資產(chǎn)狀況，一般為項(xiàng)目的主要資產(chǎn)信息，如發(fā)電廠項(xiàng)目的裝機(jī)規(guī)模、投資額、主要設(shè)備等信息。
（8）投資管理信息。該模塊主要反映該企業(yè)股權(quán)的前期投資立項(xiàng)、投資后的投資效益等信息，以便可完整反映所投資股權(quán)的投資背景及目的，為投資后評(píng)價(jià)及后續(xù)的投資策略調(diào)整（如股權(quán)退出、資產(chǎn)重組等）提供重要信息參考。
（9）文檔中心。該模塊主要用于上傳查閱企業(yè)的附件信息，對(duì)于在上述其他模塊中已有路徑錄入附件的，則在此模塊中不需重復(fù)錄入而只需直接引用數(shù)據(jù)。因文檔數(shù)量龐大，也需進(jìn)行細(xì)化分類(lèi)，可劃分為公司治理文件、基本管理制度、公司簡(jiǎn)報(bào)、重大事項(xiàng)報(bào)告、議案文件、其他文件等。
2.2.2 業(yè)務(wù)管理架構(gòu)設(shè)計(jì)
本模塊主要是將具體業(yè)務(wù)的辦理進(jìn)行信息化管理，設(shè)計(jì)上需考慮業(yè)務(wù)閉環(huán)管理的實(shí)現(xiàn)，以及在工作流的設(shè)置上需留有一定的靈活性，以避免因固定流程的限制而無(wú)法應(yīng)對(duì)特殊工作流程需求。從業(yè)務(wù)信息完整性及各類(lèi)業(yè)務(wù)特性考慮，建議該模塊的構(gòu)成及設(shè)計(jì)如下：
（1）股東會(huì)事務(wù)。該模塊可細(xì)分為股東會(huì)議案管理及股東事務(wù)管理。具體如下：①議案管理。該事務(wù)作為股權(quán)管理的日常主要業(yè)務(wù)，應(yīng)著重注意業(yè)務(wù)流程及信息數(shù)據(jù)的合理設(shè)置，流程上應(yīng)實(shí)現(xiàn)從議案的發(fā)起、審核、審批到?jīng)Q議的表決、執(zhí)行情況反饋等閉環(huán)管理，信息數(shù)據(jù)應(yīng)包括會(huì)議計(jì)劃、會(huì)議信息、議案內(nèi)容及概要、前置審批情況等，并且建議從中提取重要數(shù)據(jù)指標(biāo)、細(xì)化議案分類(lèi)，以便與決議實(shí)際執(zhí)行情況進(jìn)行對(duì)比及實(shí)現(xiàn)相關(guān)查詢(xún)分析。②股東事務(wù)管理。該模塊主要用于辦理項(xiàng)目公司需股東配合協(xié)助的事務(wù)或合作股東間的相關(guān)事務(wù)等。
（2）董事會(huì)事務(wù)。該模塊可細(xì)分為董事會(huì)議案管理、專(zhuān)委會(huì)事務(wù)。其中：①議案管理與上述股東會(huì)議案管理基本相似，此處不再重述。②專(zhuān)委會(huì)作為董事會(huì)下設(shè)的咨詢(xún)機(jī)構(gòu)，其主要事務(wù)也一般為需提交董事會(huì)審議的重大事項(xiàng)的事前審核把關(guān)，因此該模塊可參考議案管理模塊設(shè)計(jì)。
（3）監(jiān)事會(huì)事務(wù)。該模塊主要用于管理監(jiān)事會(huì)議案、監(jiān)事會(huì)專(zhuān)項(xiàng)檢查、專(zhuān)項(xiàng)審計(jì)及其他日常事務(wù)，因業(yè)務(wù)流程相對(duì)比較簡(jiǎn)單，可參考董事會(huì)事務(wù)模塊設(shè)置。
2.2.3 系統(tǒng)功能設(shè)計(jì)
系統(tǒng)除需具有一般系統(tǒng)所具備的數(shù)據(jù)采集、信息查詢(xún)等常規(guī)功能外，應(yīng)根據(jù)股權(quán)管理業(yè)務(wù)的特性著重強(qiáng)化以下功能：
（1）統(tǒng)計(jì)分析。因股權(quán)信息數(shù)據(jù)非常龐大，且不同的用戶(hù)或監(jiān)管部門(mén)需從各自的監(jiān)管角度或業(yè)務(wù)需求進(jìn)行數(shù)據(jù)分析，因此系統(tǒng)需具備強(qiáng)大的數(shù)據(jù)篩選分類(lèi)、匯總分析、圖表報(bào)告生成功能，除可通過(guò)系統(tǒng)已事先設(shè)定的模板進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析外，也可由用戶(hù)根據(jù)自身需求自行設(shè)定報(bào)表內(nèi)容及格式以生成個(gè)性化報(bào)表。
（2）權(quán)限設(shè)置。一般來(lái)說(shuō)，系統(tǒng)的用戶(hù)主要包括集團(tuán)總部的高管人員、相關(guān)業(yè)務(wù)部門(mén)、所屬公司的“三會(huì)一層”及董秘業(yè)務(wù)人員等，不同的用戶(hù)在職責(zé)權(quán)限、信息需求均有所不同，因此權(quán)限的分配應(yīng)針對(duì)用戶(hù)的特性進(jìn)行設(shè)置，并且權(quán)限的設(shè)置應(yīng)可細(xì)化到每一數(shù)據(jù)、每一流程，以便實(shí)現(xiàn)精細(xì)化管理。
（3）系統(tǒng)的兼容及擴(kuò)展。因系統(tǒng)的部分信息可來(lái)源于其他業(yè)務(wù)系統(tǒng)，為保證數(shù)據(jù)的唯一性及避免數(shù)據(jù)的重復(fù)填報(bào)，并實(shí)現(xiàn)信息資源共享，系統(tǒng)應(yīng)能與其他業(yè)務(wù)系統(tǒng)進(jìn)行無(wú)縫對(duì)接，并能與目前常用的用戶(hù)終端進(jìn)行良好兼容。同時(shí)系統(tǒng)可應(yīng)對(duì)未來(lái)一定時(shí)期的業(yè)務(wù)擴(kuò)展及技術(shù)升級(jí)需求，以致不會(huì)過(guò)于太早被淘汰而重復(fù)耗費(fèi)資源。
2.3 系統(tǒng)的管理及應(yīng)用實(shí)現(xiàn)
因該系統(tǒng)為企業(yè)集團(tuán)管理信息系統(tǒng)，應(yīng)由集團(tuán)總部負(fù)責(zé)統(tǒng)一管理及用戶(hù)權(quán)限的設(shè)置分配。數(shù)據(jù)采集方面，按誰(shuí)投資誰(shuí)填報(bào)的原則，由投資主體公司負(fù)責(zé)數(shù)據(jù)的填報(bào)，填報(bào)人員一般為董秘或相關(guān)業(yè)務(wù)經(jīng)辦人員，公司委派的產(chǎn)權(quán)代表則利用其所擔(dān)任職務(wù)的便利協(xié)助收集相關(guān)股權(quán)信息。業(yè)務(wù)管理流程方面，則按集團(tuán)分級(jí)管理的原則，實(shí)行逐級(jí)上報(bào)審批。系統(tǒng)推廣使用方面，則采取試點(diǎn)應(yīng)用、集中學(xué)習(xí)培訓(xùn)、現(xiàn)場(chǎng)指導(dǎo)、全面投用等方式逐步推廣應(yīng)用，并適當(dāng)采取考核評(píng)價(jià)手段，促進(jìn)填報(bào)單位全面、及時(shí)、準(zhǔn)確錄入信息。
3 股權(quán)管理信息化的效果
按照上述思路搭建股權(quán)管理系統(tǒng)并推廣應(yīng)用，可良好達(dá)到以下成效：
3.1 有效收集完善數(shù)據(jù)
通過(guò)統(tǒng)一的數(shù)據(jù)及業(yè)務(wù)集成平臺(tái)，可將分散的信息進(jìn)行集中管理，以有效管理龐大的股權(quán)信息數(shù)據(jù)，實(shí)現(xiàn)資源共享，確保信息的及時(shí)更新、清晰、準(zhǔn)確、完整。
3.2 大力提高工作效率
可實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)的快速統(tǒng)計(jì)分析，形成高質(zhì)量的統(tǒng)計(jì)圖表及專(zhuān)項(xiàng)分析報(bào)告，另外可擺脫傳統(tǒng)上的辦公環(huán)境及終端的限制，提供更靈活自由的辦公方式及更人性化的操作體驗(yàn)，從而大大節(jié)省人力及提高辦公的便利。
3.3 優(yōu)化業(yè)務(wù)管理流程
可實(shí)現(xiàn)企業(yè)管理理念與信息技術(shù)的有效融合，整合優(yōu)化各類(lèi)業(yè)務(wù)流程并進(jìn)行固化，避免人為因素對(duì)制度體系的干擾，規(guī)范所屬公司業(yè)務(wù)辦理程序。
3.4 提高公司管理水平
集團(tuán)總部規(guī)范的公司治理理念得以向下屬企業(yè)進(jìn)行有效傳遞，進(jìn)一步完善下屬企業(yè)法人治理體系，以及有利于集團(tuán)監(jiān)管所投資股權(quán)，及時(shí)掌握股權(quán)狀況并做出策略調(diào)整，提高集團(tuán)管控力度。
2006年財(cái)政部的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第2號(hào)――長(zhǎng)期股權(quán)投資》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)新準(zhǔn)則）是對(duì)1998年《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則――投資》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)舊準(zhǔn)則）的修正和完善。新舊準(zhǔn)則在權(quán)益法核算方面的規(guī)定有一些變化。
一、權(quán)益法核算適用范圍的變化
依據(jù)對(duì)投資單位產(chǎn)生的影響，長(zhǎng)期股權(quán)投資可分為控制、共同控制、重大影響和無(wú)控制、無(wú)共同控制且無(wú)重大影響四種類(lèi)型。其中的控制是指有權(quán)決定經(jīng)營(yíng)決策，并能據(jù)以從該企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中獲得利益；共同控制是指按照合同約定，對(duì)一個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)和某項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)所共有的控制；重大影響是指對(duì)一個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)決策有參與決策的權(quán)利，但并不決定這些決策。除上述情況以外的投資為無(wú)控制、無(wú)共同控制且無(wú)重大影響。舊會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定，投資企業(yè)對(duì)被投資單位具有控制、共同控制或重大影響的長(zhǎng)期股權(quán)投資采用權(quán)益法核算；新準(zhǔn)則規(guī)定，當(dāng)投資企業(yè)對(duì)被投資單位具有共同控制或重大影響時(shí)，長(zhǎng)期股權(quán)投資應(yīng)采用權(quán)益法核算，而當(dāng)投資企業(yè)對(duì)被投資單位具有控制權(quán)時(shí)，采用成本法進(jìn)行核算。但同時(shí)又規(guī)定，若投資企業(yè)能夠?qū)Ρ煌顿Y單位實(shí)施控制的，被投資單位為其子公司，投資企業(yè)應(yīng)該將子公司納入合并財(cái)務(wù)報(bào)表的合并范圍，編制合并財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)應(yīng)按照權(quán)益法進(jìn)行調(diào)整。可見(jiàn)，新準(zhǔn)則減少了長(zhǎng)期股權(quán)投資適用權(quán)益法核算的范圍，更強(qiáng)調(diào)了成本法在長(zhǎng)期股權(quán)投資核算中的運(yùn)用。
二、引入了可變現(xiàn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值的概念
新準(zhǔn)則規(guī)定，采用權(quán)益法核算長(zhǎng)期股權(quán)投資的初始投資成本，應(yīng)該與投資時(shí)應(yīng)享有被投資單位可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值的份額進(jìn)行比較，從而確定是否應(yīng)該調(diào)整長(zhǎng)期股權(quán)投資的成本。新準(zhǔn)則中引入了公允價(jià)值的概念，公允價(jià)值是新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則引入的一個(gè)全新的計(jì)量理念。國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)（IASB）將公允價(jià)值定義為：“公允價(jià)值為交易雙方在公平交易中可接受的資產(chǎn)或債權(quán)價(jià)值”。可變現(xiàn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值是指企業(yè)的所有可辨認(rèn)資產(chǎn)的公允價(jià)值減去負(fù)債及或有負(fù)債公允價(jià)值后的余額。這里的或有負(fù)債，是指過(guò)去的交易或事項(xiàng)形成的潛在義務(wù)，其存在須通過(guò)未來(lái)不確定事項(xiàng)的發(fā)生或不發(fā)生予以證實(shí)；或過(guò)去的交易或者事項(xiàng)形成的現(xiàn)時(shí)義務(wù)，履行該義務(wù)不是很可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)利益流出企業(yè)或該義務(wù)的金額不能可靠計(jì)量。企業(yè)用投資者占可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值的份額來(lái)反映其所占有該企業(yè)的份額，同時(shí)強(qiáng)調(diào)了凈資產(chǎn)必須是可辨認(rèn)的且應(yīng)是以公允價(jià)值計(jì)量的，這樣就更能反映其所占的真實(shí)價(jià)值，有利于進(jìn)一步評(píng)估資產(chǎn)質(zhì)量，充分揭示財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
以公允價(jià)值計(jì)量可變現(xiàn)凈資產(chǎn)，能夠使熟悉情況的投資雙方在公平交易中自愿進(jìn)行資產(chǎn)交換或者負(fù)債清償金額的計(jì)量，這樣就有效地增強(qiáng)了會(huì)計(jì)信息的相關(guān)性，同時(shí)為投資者和債權(quán)人等利益相關(guān)者提供了更加有助于其進(jìn)行決策的科學(xué)依據(jù)。同時(shí)，為了防止某些企業(yè)濫用公允價(jià)值以達(dá)到操縱企業(yè)利潤(rùn)的目的，新準(zhǔn)則規(guī)定，采用公允價(jià)值計(jì)量是有一定前提的，即公允價(jià)值應(yīng)該是“持續(xù)可靠取得”，而不是根據(jù)企業(yè)的需要隨便估計(jì)出的數(shù)值，這樣就能保證應(yīng)用公允價(jià)值計(jì)量的可靠性和合理性。隨著中國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的進(jìn)一步趨同，采用公允價(jià)值計(jì)量是我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則趨同的重要標(biāo)志。
三、權(quán)益法核算下，長(zhǎng)期股權(quán)投資計(jì)量的變化
新準(zhǔn)則在長(zhǎng)期股權(quán)投資計(jì)量方面的變化主要表現(xiàn)在長(zhǎng)期股權(quán)投資差額的處理方面。股權(quán)投資差額是指采用權(quán)益法核算長(zhǎng)期股權(quán)投資時(shí)，初始投資成本與應(yīng)享有被投資單位所有者權(quán)益份額的差額。舊準(zhǔn)則規(guī)定，長(zhǎng)期股權(quán)投資采用權(quán)益法核算時(shí)，投資企業(yè)的初始投資成本與應(yīng)享有被投資單位所有者權(quán)益份額之間的差額，作為股權(quán)投資差額，并按一定年限攤銷(xiāo)；為了更好地遵循謹(jǐn)慎性原則，防止某些企業(yè)利用股權(quán)投資差額調(diào)節(jié)利潤(rùn)，新準(zhǔn)則引入了公允價(jià)值的概念，用投資企業(yè)占被投資企業(yè)可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值的份額來(lái)反映其所占有該企業(yè)的份額，并規(guī)定，當(dāng)長(zhǎng)期股權(quán)投資的初始投資成本大于投資時(shí)應(yīng)享有的被投資單位可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值份額時(shí)，不調(diào)整長(zhǎng)期股權(quán)投資的初始投資成本。而當(dāng)長(zhǎng)期股權(quán)投資的初始投資成本小于投資時(shí)應(yīng)享有的被投資單位可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值份額時(shí)，應(yīng)調(diào)整長(zhǎng)期股權(quán)投資的初始投資成本，其差額應(yīng)當(dāng)計(jì)入當(dāng)期損益，同時(shí)調(diào)整長(zhǎng)期股權(quán)投資的成本。
例：假設(shè)A企業(yè)以300萬(wàn)元對(duì)B企業(yè)進(jìn)行投資，占其可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值的30％，對(duì)B企業(yè)具有共同控制權(quán)。投資時(shí)B企業(yè)的可辨認(rèn)資產(chǎn)公允價(jià)值為2600萬(wàn)元，負(fù)債總額為1400萬(wàn)元。
則A企業(yè)占B企業(yè)可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值的份額為：
（2600－1400）×30％＝1200×30％
＝360（萬(wàn)元）
由于其初始投資成本為300萬(wàn)元，小于應(yīng)享有B企業(yè)的可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值份額360萬(wàn)元，則應(yīng)將其差額60萬(wàn)元計(jì)入當(dāng)期損益，同時(shí)調(diào)整長(zhǎng)期股權(quán)投資的成本。會(huì)計(jì)分錄為：
借：長(zhǎng)期股權(quán)投資――B企業(yè)（投資成本）60萬(wàn)元
貸：營(yíng)業(yè)外收入 60萬(wàn)元
在上例中，如果B企業(yè)的可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值為900萬(wàn)元，則A企業(yè)應(yīng)該享有B企業(yè)可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值的份額為：
900×30％＝270（萬(wàn)元）
由于A企業(yè)的初始投資成本為300萬(wàn)元，大于應(yīng)享有B企業(yè)的可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值份額270萬(wàn)元，則不再調(diào)整長(zhǎng)期股權(quán)投資的初始投資成本。
這樣就避免了一些“股權(quán)投資差額”較大的上市公司利用分期攤銷(xiāo)差額來(lái)調(diào)節(jié)利潤(rùn)，減小了企業(yè)操縱利潤(rùn)的空間，也使企業(yè)的會(huì)計(jì)核算更加簡(jiǎn)潔、穩(wěn)健。
新準(zhǔn)則對(duì)自成本法轉(zhuǎn)按權(quán)益法核算的處理也作了相應(yīng)的規(guī)定。即：如初始投資成本小于轉(zhuǎn)換時(shí)享有的被投資單位可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值的差額，則應(yīng)計(jì)入當(dāng)期損益，而不再將與應(yīng)享有的被投資單位所有者權(quán)益份額的差額作為長(zhǎng)期股權(quán)投資差額，按一定期限攤銷(xiāo)計(jì)入當(dāng)期損益。
此外，新準(zhǔn)則還規(guī)定，投資企業(yè)取得長(zhǎng)期股權(quán)投資以后，應(yīng)當(dāng)按照應(yīng)享有或分擔(dān)的被投資單位實(shí)現(xiàn)的凈損益的份額，確認(rèn)投資損益并調(diào)整長(zhǎng)期股權(quán)投資的賬面價(jià)值。投資單位在確認(rèn)應(yīng)享有被投資單位凈損益的份額時(shí)，應(yīng)當(dāng)以取得投資時(shí)被投資單位各項(xiàng)可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值為基礎(chǔ)，而不再是按舊準(zhǔn)則規(guī)定的以取得投資時(shí)被投資單位的所有者權(quán)益為基礎(chǔ)確定應(yīng)享有的被投資單位損益的份額。
四、權(quán)益法下，長(zhǎng)期股權(quán)投資減值處置的變化
鑒于高新技術(shù)企業(yè)研發(fā)投資對(duì)于技術(shù)創(chuàng)新的重要作用，學(xué)者們對(duì)高管股權(quán)激勵(lì)與研發(fā)投資之間的關(guān)系進(jìn)行了一定的研究，研究結(jié)果未得出一致的結(jié)論。一部分學(xué)者認(rèn)為：高管人員激勵(lì)與研發(fā)投資正相關(guān)。如：Jensen和Murphy（1990）認(rèn)為，CEO持有大量的股票能夠使得CEO的利益與股東財(cái)富相統(tǒng)一，擁有大量股權(quán)的CEO會(huì)在風(fēng)險(xiǎn)投資上投資更多。在資本市場(chǎng)上，這些風(fēng)險(xiǎn)性的研發(fā)投資會(huì)得到回報(bào)。Gibbons和Murphy（1992）認(rèn)為，研發(fā)投資的變化與管理層薪酬變化的正相關(guān)關(guān)系阻礙了高管層減少研發(fā)投資，臨近退休的高管更注重短期投資策略。Wu和Tu（2007）實(shí)證結(jié)果指出，業(yè)績(jī)?cè)胶玫墓荆珻EO的股權(quán)激勵(lì)對(duì)研發(fā)支出的影響越大，CEO的股權(quán)激勵(lì)與企業(yè)的研發(fā)支出顯著正相關(guān)。Lin等（2011）研究發(fā)現(xiàn)，對(duì)于民營(yíng)制造業(yè)企業(yè)而言，CEO股權(quán)激勵(lì)對(duì)企業(yè)的創(chuàng)新投入與創(chuàng)新績(jī)效均具有正的影響[4]。Fubi Luo（2013）從理論上證明高管股權(quán)激勵(lì)與研發(fā)投資相關(guān)。劉運(yùn)國(guó)等（2007）研究發(fā)現(xiàn)股權(quán)激勵(lì)能夠促進(jìn)公司R&D投入的增加。唐清泉等（2009）、陳勝藍(lán)（2011）均表明高管股權(quán)激勵(lì)與研發(fā)支出之間呈顯著正相關(guān)關(guān)系。另一部分學(xué)者實(shí)證檢驗(yàn)的結(jié)果卻認(rèn)為，高管股權(quán)激勵(lì)不能對(duì)企業(yè)的R&D投入產(chǎn)生顯著的正向效應(yīng)。如：Holthausen等（1995）檢驗(yàn)了研發(fā)專(zhuān)利數(shù)量與激勵(lì)性薪酬之間的關(guān)系，發(fā)現(xiàn)會(huì)計(jì)激勵(lì)和生產(chǎn)力之間是弱相關(guān)關(guān)系，但是和權(quán)益性激勵(lì)之間沒(méi)有關(guān)系。Matsunaga（1995）研究發(fā)現(xiàn)授予員工的股票期權(quán)的價(jià)值與研發(fā)投資之間沒(méi)有聯(lián)系。Tien和Chen（2012）檢驗(yàn)結(jié)果表明，企業(yè)的R&D投入未受到高管人員股權(quán)激勵(lì)等長(zhǎng)期激勵(lì)機(jī)制的顯著正向影響。陳昆玉（2010）發(fā)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)者股權(quán)激勵(lì)對(duì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新沒(méi)有顯著影響。
從以上文獻(xiàn)可以看出，國(guó)內(nèi)外學(xué)者大多采用不同的數(shù)據(jù)和檢驗(yàn)方法來(lái)實(shí)證檢驗(yàn)高管股權(quán)激勵(lì)與研發(fā)投資的關(guān)系，分別得出了不同的結(jié)論。采用博弈方法對(duì)高管人員股權(quán)激勵(lì)與研發(fā)投資關(guān)系進(jìn)行理論分析的文獻(xiàn)比較缺乏。本文在參與人為有限理性的條件下從動(dòng)態(tài)的角度對(duì)高新技術(shù)企業(yè)高管股權(quán)激勵(lì)下研發(fā)投資不足的形成機(jī)理進(jìn)行博弈分析，結(jié)果可以為提高高新技術(shù)企業(yè)研發(fā)投資水平，增強(qiáng)高新技術(shù)企業(yè)科技創(chuàng)新能力提供理論依據(jù)。
二、 高新技術(shù)企業(yè)股權(quán)激勵(lì)下的研發(fā)投資不足演化博弈分析
1. 模型的假設(shè)。假定一個(gè)高新技術(shù)企業(yè)的股東雇傭高管人員來(lái)經(jīng)營(yíng)企業(yè)，高管人員的報(bào)酬由股權(quán)報(bào)酬和固定薪酬組成，股東給予高管人員的固定薪酬為S0，給予高管人員的股權(quán)份額為？準(zhǔn)。在給定的總報(bào)酬水平下，高管人員的其中一種策略選擇為：從自身利益出發(fā)，為了穩(wěn)固自身地位，盡可能規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)性的研發(fā)投資，從而導(dǎo)致研發(fā)投資不足。因?yàn)樵谘邪l(fā)方面的投資，體現(xiàn)為企業(yè)研發(fā)支出的增加，但研發(fā)投資風(fēng)險(xiǎn)大，其帶來(lái)的收益具有很大的不確定性，一旦失敗，高管人員則會(huì)面臨收益低（因?yàn)楦吖苋藛T的固定薪酬通常與經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)掛鉤）甚至被解雇的威脅，因此，短視的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的高管人員會(huì)減少研發(fā)投資，形成研發(fā)投資不足。高管人員的另一種策略選擇為：以股東長(zhǎng)遠(yuǎn)利益為第一，積極尋找合適的研發(fā)投資機(jī)會(huì)并進(jìn)行相應(yīng)的投資，形成充足研發(fā)投資。針對(duì)高管人員的策略選擇，股東的策略選擇分別為監(jiān)控和不監(jiān)控。
假定高管人員采用充足研發(fā)投資策略給企業(yè)帶來(lái)的凈現(xiàn)金流入量為C0，采用研發(fā)投資不足策略給企業(yè)帶來(lái)的凈現(xiàn)金流入量為C1，根據(jù)高風(fēng)險(xiǎn)高收益的原理，C0>C1。高管人員從研發(fā)投資不足中獲得的私人收益（自身地位的穩(wěn)固等）為？啄，假設(shè)股東監(jiān)控時(shí)發(fā)現(xiàn)高管人員研發(fā)投資不足的概率為p（p>0），一旦發(fā)現(xiàn)高管人員采取研發(fā)投資不足策略即給予其懲罰（罰款）f（f>0），股東監(jiān)控的成本為v（v>0）。
從以上基本假設(shè)可以得出，當(dāng)高管人員進(jìn)行充足研發(fā)投資時(shí)，無(wú)論股東監(jiān)控或不監(jiān)控，高管人員的收益均為：S0+？準(zhǔn)C0；在股東監(jiān)控的條件下，高管人員采取研發(fā)投資不足策略的收益為：S0+？準(zhǔn)C1+？啄-pf，如果股東不監(jiān)控，高管人員采取研發(fā)投資不足策略的收益為：S0+？準(zhǔn)C1+？啄。對(duì)股東而言，若高管人員進(jìn)行充足研發(fā)投資，股東監(jiān)控的收益為：C0-S0-？準(zhǔn)C0-v，股東不監(jiān)控的收益為：C0-S0-？準(zhǔn)C0；若高管人員采取研發(fā)投資不足策略，股東監(jiān)控的收益為：C1-S0-？準(zhǔn)C1-v+pf，股東不監(jiān)控的收益為：C1-S0-？準(zhǔn)C1。股東與高管人員的收益矩陣如圖1所示。
2. 演化博弈模型的建立。假設(shè)高管人員選擇充足研發(fā)投資策略的概率為x，股東選擇監(jiān)控策略的概率為y。
根據(jù)上述假設(shè)，高管人員采取充足研發(fā)投資策略的期望收益為：
E（x）=y（S0+？準(zhǔn)C0）+（1-y）（S0+？準(zhǔn)C0）
高管人員采取研發(fā)投資不足策略的期望收益為：
E（1-x）=y（S0+？準(zhǔn)C1+？啄-pf）+（1-y）（S0+？準(zhǔn)C1+？啄）
高管人員充足研發(fā)投資和研發(fā)投資不足混合策略的平均期望收益為：Ea=xE（x）+（1-x）E（1-x）
①式為高管人員的復(fù)制者動(dòng)態(tài)方程：
■=x[E（x）-Ea]=x（1-x）（？準(zhǔn)C0+ypf-？準(zhǔn)C1-？啄）①
股東監(jiān)控的期望收益為：
E（y）=x（C0-S0-？準(zhǔn)C0-v）+（1-x）（C1-S0-？準(zhǔn)C1-v+pf）
股東不監(jiān)控的期望收益為：
E（1-y）=x（C0-S0-？準(zhǔn)C0）+（1-x）（C1-S0-？準(zhǔn)C1）
股東混合策略（監(jiān)控與不監(jiān)控）的期望收益為：
Ep=yE（y）+（1-y）E（1-y）
②式為股東策略選擇的復(fù)制者動(dòng)態(tài)方程：
■=y[E（y）-Ep]=y（1-y）（pf-v-xpf）②
3. 演化路徑和演化穩(wěn)定策略。
（1）高管人員的策略選擇演化穩(wěn)定分析。若y=■，式①等于0，表明此時(shí)所有的x都是穩(wěn)定狀態(tài)。當(dāng)y≠■時(shí)，求解式①可得出x*=0、x*=1為可能的兩個(gè)穩(wěn)定狀態(tài)。令F（x）=■，由策略選擇演化穩(wěn)定的性質(zhì)可知，若F′（x*）
（2）股東的策略演化穩(wěn)定分析。當(dāng)x=■時(shí)，式②等于0，表明所有的y都是穩(wěn)定狀態(tài)。當(dāng)x≠■時(shí)，求解式②可以得到y(tǒng)*=0、y*=1為可能的兩個(gè)穩(wěn)定狀態(tài)。令B（y）=■，以下根據(jù)B′（y*）的符號(hào)對(duì)股東策略選擇的穩(wěn)定性進(jìn)行分析。當(dāng)pf
（3）股東與高管人員策略的演化穩(wěn)定分析。由式①、②構(gòu)成的動(dòng)態(tài)系統(tǒng)共有五個(gè)均衡點(diǎn)（1，1）、（0，0）、（1，0）、（0，1）、（■，■），其中0
J=（1-2x）（？準(zhǔn)C0+ypf+-？準(zhǔn)C1-？啄） pfx（1-x）-pfy（1-y） （1-2y）（pf-v-pfx）③
根據(jù)雅可比矩陣的局部穩(wěn)定性分析方法，對(duì)五個(gè)均衡點(diǎn)的穩(wěn)定性進(jìn)行分析，表1為穩(wěn)定性分析結(jié)果。
可見(jiàn)，由式①、②構(gòu)成的系統(tǒng)有3個(gè)穩(wěn)定的局部均衡點(diǎn)（0，0）、（1，0）、（0，1），對(duì)應(yīng)的演化穩(wěn)定策略為：高管人員采取研發(fā)投資不足策略，股東不監(jiān)控；高管人員采取充足研發(fā)投資策略，股東不監(jiān)控；高管人員采取研發(fā)投資不足策略，股東監(jiān)控。此外，系統(tǒng)還有一個(gè)不穩(wěn)定點(diǎn)（1，1）和一個(gè)鞍點(diǎn)。
4. 參數(shù)分析。當(dāng)？準(zhǔn)C0>？準(zhǔn)C1+？啄時(shí)，也就是高管人員研發(fā)投資不足的收益較充足研發(fā)投資時(shí)的收益更小時(shí)，由表1可知，此時(shí)高管人員會(huì)選擇充足研發(fā)投資策略，同時(shí)股東選擇不監(jiān)控策略是唯一的演化穩(wěn)定均衡。因此降低高管人員從研發(fā)投資不足中獲得的總收益，增加其在充足研發(fā)投資中獲得的收益，能夠有效降低高管人員的研發(fā)投資不足水平。要實(shí)現(xiàn)？準(zhǔn)C0>？準(zhǔn)C1+？啄的目標(biāo)，給予高管人員的股權(quán)份額？準(zhǔn)，高管人員分別采取充足研發(fā)投資與研發(fā)投資不足策略給企業(yè)帶來(lái)的凈現(xiàn)金流量C0與C1，高管人員從研發(fā)投資不足中獲得的私人利益 均是重要決定因素。若？準(zhǔn)=0，而？啄>0，？準(zhǔn)C0>？準(zhǔn)C1+？啄不成立，因此，為了使得高管人員采取充足研發(fā)投資策略，對(duì)高管人員實(shí)施股權(quán)激勵(lì)，給予高管人員一定的股權(quán)份額非常必要。降低高管人員從研發(fā)投資不足中獲得的私人利益也能起到抑制高管人員研發(fā)投資不足水平的作用。
當(dāng)？準(zhǔn)C0
三、 結(jié)論
在全球經(jīng)濟(jì)一體化的今天，科學(xué)技術(shù)水平日新月異，市場(chǎng)需求變化迅速，作為技術(shù)創(chuàng)新主體的高新技術(shù)企業(yè)，所面臨的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和挑戰(zhàn)日益加劇，只有擁有自身的創(chuàng)新力和核心技術(shù)，才能在市場(chǎng)上贏得自己的一席之地并保持長(zhǎng)久的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，從而長(zhǎng)期穩(wěn)定的發(fā)展。在我國(guó)高新技術(shù)企業(yè)的創(chuàng)新過(guò)程中，研發(fā)費(fèi)用的投入是企業(yè)進(jìn)行研發(fā)創(chuàng)新最基本的動(dòng)力，研發(fā)投入充足與否關(guān)系著企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新的成敗，充足的研發(fā)費(fèi)用投入是研發(fā)成功的保證，研發(fā)投資不足將影響研發(fā)進(jìn)程，使得研發(fā)活動(dòng)難以持續(xù)下去，從而導(dǎo)致研發(fā)失敗。因此，充足的研發(fā)投資是非常必要的。但研發(fā)投資具有高風(fēng)險(xiǎn)性，長(zhǎng)周期性的特征，如果缺乏恰當(dāng)?shù)募?lì)機(jī)制，股東與高管人員的利益沖突會(huì)影響到高管人員的創(chuàng)新動(dòng)力，從而導(dǎo)致研發(fā)投資不足。
當(dāng)前，較多的高新技術(shù)企業(yè)已經(jīng)實(shí)施高管人員股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，徐海峰（2014）發(fā)現(xiàn)，高新技術(shù)企業(yè)已經(jīng)廣泛采用股權(quán)激勵(lì)并呈現(xiàn)逐年遞增的趨勢(shì)，但以研發(fā)強(qiáng)度為代表的創(chuàng)新投入?yún)s明顯整體偏低且呈下降趨勢(shì)。在此背景下，研究高新技術(shù)企業(yè)實(shí)施高管人員股權(quán)激勵(lì)下的研發(fā)投資不足動(dòng)態(tài)形成機(jī)理，有針對(duì)性地采取規(guī)避高管人員研發(fā)投資不足的措施，對(duì)于提高高新技術(shù)企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新能力，促進(jìn)高新技術(shù)企業(yè)健康發(fā)展具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。