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第1篇

本文就如何建立產(chǎn)品開發(fā)型項目盈利能力評價的模型做出闡述，并通過應(yīng)用實例說明模型對項目盈利能力改善的應(yīng)用指導(dǎo)意義，旨在探討產(chǎn)品開發(fā)型項目管理中對盈利能力的評價和管理方法，促進(jìn)產(chǎn)品開發(fā)型項目的客觀評價和管理監(jiān)控。

【關(guān)鍵詞】項目管理；產(chǎn)品開發(fā)型項目；盈利能力；評價模型；應(yīng)用

一、引言

我國通信信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)飛速發(fā)展，市場競爭日益加劇，項目復(fù)雜程度不斷增加的同時要求開發(fā)周期持續(xù)縮短，因此項目管理水平成為通信信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)相關(guān)高新技術(shù)企業(yè)的核心競爭力之一。

通信信息技術(shù)企業(yè)的項目分為兩類：一類，為技術(shù)開發(fā)型，此類中除了定制開發(fā)外大部分為研究性開發(fā)，側(cè)重于技術(shù)的先進(jìn)性；另一類，為產(chǎn)品開發(fā)型，作為支撐企業(yè)利潤的基本單位， 其盈利能力直接關(guān)系到企業(yè)生存與發(fā)展的根本問題。產(chǎn)品開發(fā)型項目盈利性強(qiáng)，則企業(yè)的利潤水平、資金充裕程度會大大提升；反之，企業(yè)的經(jīng)營成果表現(xiàn)，資金活動都會落入蒼白無力的境地，因此對產(chǎn)品開發(fā)型項目盈利能力的管理在很大程度上即是對企業(yè)盈利能力的管理，是企業(yè)決定其資源配置的重要依據(jù)，科學(xué)分析至關(guān)重要。

二、目前國內(nèi)外對盈利能力分析的主要指標(biāo)和方法

盈利能力是企業(yè)資金增值的能力，它通常體現(xiàn)為企業(yè)收益數(shù)額的大小與水平的高低。衡量盈利能力的指標(biāo)和方法多種多樣。

盈利能力分析的指標(biāo)按數(shù)據(jù)類型可分為絕對指標(biāo)和相對指標(biāo)。絕對指標(biāo)反映總體數(shù)量規(guī)模特征，往往與某一動因相關(guān)聯(lián)，但對于不同類型對象缺乏可比性，常用的有銷售收入、銷售毛利、凈利潤等；相對指標(biāo)反映對象的發(fā)展程度、結(jié)構(gòu)、強(qiáng)度、普遍程度或比例關(guān)系，使不同類型的對象具備可以對比的基礎(chǔ)，常用的相對指標(biāo)有主營業(yè)務(wù)毛利率、凈資產(chǎn)收益率、投資收益率等。絕對指標(biāo)和相對指標(biāo)各有優(yōu)缺點，應(yīng)當(dāng)合理搭配、綜合運用，才能起到科學(xué)評價的作用。

盈利能力分析的方法按形式可分為單一指標(biāo)分析和體系指標(biāo)分析。單一指標(biāo)分析是指標(biāo)的羅列；體系指標(biāo)分析可以揭示不同指標(biāo)間的相互影響作用關(guān)系，有助于企業(yè)管理層更加清晰地看到收益率的決定因素以及現(xiàn)象之間的因果關(guān)系，能夠較容易的確定主要動因，如杜邦分析體系，因此體系指標(biāo)分析優(yōu)于單一指標(biāo)分析。

產(chǎn)品開發(fā)型項目的盈利能力主要與項目管理運營能力有關(guān)，通常具有項目資產(chǎn)相對較少、生命周期較短，資產(chǎn)和資金通常由公司平臺負(fù)責(zé)保障和管理等特征，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和債務(wù)比率不能反映項目管理團(tuán)隊真實的管理水平，因此基于以上產(chǎn)品開發(fā)型項目的特征，其盈利能力分析應(yīng)選取以相對指標(biāo) “投資收益率”為主導(dǎo)，“銷售凈利率”和“投資杠桿系數(shù)”為核心，以絕對指標(biāo)“銷量”、“產(chǎn)品單價”、“產(chǎn)品成本”、“研發(fā)費用”、“銷售費用”、“服務(wù)費用”等為基礎(chǔ)動因的綜合指標(biāo)體系進(jìn)行評價。這樣的指標(biāo)體系不但提供了項目間進(jìn)行比較的基礎(chǔ)，并且直觀的反映出項目投入與產(chǎn)出的路線圖，便于迅速鎖定影響盈利能力的主要動因。

三、產(chǎn)品開發(fā)型項目盈利能力評價模型建立的原理和體系闡述

基于杜邦分析體系的原理和思路，建立如下產(chǎn)品開發(fā)型項目盈利能力評價模型框架如下圖所示：

1.產(chǎn)品開發(fā)型項目盈利能力評價模型主要財務(wù)指標(biāo)關(guān)系如下：

（1）投資收益率=銷售凈利率×投資杠桿系數(shù)×100%

（2）銷售凈利率=（邊際貢獻(xiàn)率-固定成本率）×100%

（3）邊際貢獻(xiàn)率=銷售毛利率-期間變動成本率

（4）銷售毛利率=（銷售單價-產(chǎn)品成本）/銷售單價×100%

（5）固定成本率=固定成本/銷售收入×100%

（6）期間變動成本率=期間變動成本/銷售收入×100%

（7）投資杠桿系數(shù)=銷售收入/投資總額

（8）固定成本=研發(fā)費用+內(nèi)部轉(zhuǎn)移成本

（9）期間變動成本=銷售費用+服務(wù)費用+管理費用

即：投資收益率=（銷售毛利率-期間變動成本率-固定成本率）×投資杠桿系數(shù)

2.產(chǎn)品開發(fā)型項目盈利能力評價模型主要動因影響

（1）“銷售毛利率”主要受到“銷售單價”和“產(chǎn)品成本”的影響。當(dāng)銷售毛利率偏低時動因分析及措施：①結(jié)合市場競爭情況確定“銷售單價”提升程度，主要措施：提高售價、改變銷售定價模式、調(diào)整競爭策略等；②加強(qiáng)內(nèi)部目標(biāo)成本管理確定“產(chǎn)品成本”降低程度，主要措施：設(shè)計優(yōu)化、工藝改進(jìn)、采購降本等。

（2）“期間變動成本率”主要受到“銷售費用”、“服務(wù)費用”和“管理費用”的影響。當(dāng)“期間變動成本率”偏高時動因分析及措施：①提高銷售團(tuán)隊公關(guān)效率從而降低“銷售費用”，主要措施：通過銷售漏斗成功率分析，提高銷售人員的費效比、降低銷售費率、嚴(yán)格控制營銷費用支出等；②提高售后服務(wù)團(tuán)隊的服務(wù)效率和產(chǎn)品質(zhì)量管理水平從而減少“服務(wù)費用”，主要措施：降低產(chǎn)品返修率、合理安排售后團(tuán)隊的分布和工作計劃等；③提高管理團(tuán)隊運營效率從而減少“管理費用”，主要措施：嚴(yán)格控制各項消耗性支出、提高各項資產(chǎn)和低值易耗品的使用效率等。

（3）“投資杠桿系數(shù)”主要受到“銷量”、“研發(fā)費用”和“內(nèi)部轉(zhuǎn)移成本”的影響。當(dāng)“投資杠桿系數(shù)”偏低時動因分析及措施：①調(diào)整項目整體運營計劃，提高市場占有率，促進(jìn)“銷量”提升，主要措施：推動現(xiàn)有客戶項目上市節(jié)奏、制定新客戶項目拓展計劃、挖掘現(xiàn)有產(chǎn)品的應(yīng)用領(lǐng)域、加大營銷力度、加大銷售人員獎懲力度等；②提高研發(fā)團(tuán)隊效能從而減少“研發(fā)費用”，主要措施：調(diào)整研發(fā)計劃縮短研發(fā)周期、調(diào)整高、中、低端人員的崗位配置減少研發(fā)人力費用、合理安排業(yè)務(wù)外包、嚴(yán)格控制大型研發(fā)資產(chǎn)采購、提高現(xiàn)有資產(chǎn)利用率、合理安排試產(chǎn)及測試認(rèn)證計劃等。③合理分?jǐn)們?nèi)部轉(zhuǎn)移成本。內(nèi)部轉(zhuǎn)移成本是指本項目由于繼承或使用其他項目的研究成果，根據(jù)內(nèi)部結(jié)算辦法或事先約定而從其他項目轉(zhuǎn)入的成本。合理分?jǐn)們?nèi)部轉(zhuǎn)移成本的措施：根據(jù)預(yù)計銷售量和項目規(guī)模合理確定結(jié)算方式、理清產(chǎn)品成果繼承關(guān)系合理確定分?jǐn)偙壤取?/p>

3.產(chǎn)品開發(fā)型項目盈利能力評價模型應(yīng)用的主要步驟

（1）根據(jù)市場、銷售、研發(fā)、生產(chǎn)、客服等各方面對項目產(chǎn)出和資源投入的評估數(shù)據(jù)，計算主要財務(wù)指標(biāo)。

（2）計算項目盈利能力指標(biāo)，并將其與標(biāo)準(zhǔn)值進(jìn)行比對，出具盈利能力分析結(jié)論并指出制約盈利能力提升的主要動因。標(biāo)準(zhǔn)值可以選取同行業(yè)平均水平、對標(biāo)公司水平、本公司項目平均水平等。

（3）尋找并分析影響主要動因的經(jīng)濟(jì)活動行為，提出盈利能力的改善措施，與市場、銷售、研發(fā)、生產(chǎn)、客服等討論制定相關(guān)落實計劃，重新確定各主要動因的目標(biāo)值，同時確定落實改善計劃的具體責(zé)任部門。

（4）在項目的下一個階段評估管控點，使用實際數(shù)（已發(fā)生）與預(yù)測數(shù)（未發(fā)生）相結(jié)合的方式，回顧檢查上一個階段改進(jìn)計劃落實情況，并重復(fù)以上1、2、3步驟對下一階段的行動做出指導(dǎo)。

四、產(chǎn)品開發(fā)型項目盈利能力評價模型的應(yīng)用實例

201X年5月公司啟動A項目的立項工作，經(jīng)過項目管理團(tuán)隊1個月的可行性研究，綜合市場、銷售、研發(fā)、生產(chǎn)、客服等各方面的資料，基本情況如下：本項目針對高端客戶群研發(fā)一款可穿戴式設(shè)備，功能需求的研發(fā)技術(shù)難度高，并要求產(chǎn)品外觀精致小巧、工藝精良、質(zhì)量過硬，良好的售后服務(wù)，客戶已有明確的銷售計劃和銷售渠道，銷售量和銷售價格博弈空間不大。

1.財務(wù)根據(jù)市場、銷售、研發(fā)、生產(chǎn)、客服等各方面對項目產(chǎn)出和資源投入的評估數(shù)據(jù)，計算主要財務(wù)指標(biāo)，詳見表1；

2.計算項目盈利能力指標(biāo)，將“項目5年規(guī)劃平均值”作為標(biāo)準(zhǔn)值進(jìn)行比對，出具盈利能力評價結(jié)論：項目滿足盈虧平衡點，但盈利能力很弱；制約盈利能力提升的原因分析：產(chǎn)品銷售毛利率超過標(biāo)準(zhǔn)值的10.2%，但固定成本率和期間變動成本率分別超出標(biāo)準(zhǔn)值22.1%和29.9%，則盈利能力弱的主要原因為研發(fā)費用、內(nèi)部轉(zhuǎn)移成本、銷售費用、服務(wù)費用和管理費用過高，需要全面降低。分析圖表詳見表2和圖2。

（3）經(jīng)過對研發(fā)費用、內(nèi)部轉(zhuǎn)移成本、銷售費用、服務(wù)費用、管理費用中各項支出的檢查回顧，發(fā)現(xiàn)如下幾點問題：

與市場、銷售、研發(fā)、生產(chǎn)、客服等討論并通過對外詢價、溝通、談判，制定相關(guān)改善計劃如下：

進(jìn)行項目盈利能力分析和改善計劃后，項目凈利潤提高2570萬元，各項盈利能力指標(biāo)均達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)值，項目盈利水平顯著提高，主要財務(wù)指標(biāo)及盈利能力指標(biāo)詳見表3和表4：

五、結(jié)束語

第2篇

關(guān)鍵詞：公路建設(shè);BOT;項目投資評估;盈利能力

中圖分類號：F540.3文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：

Abstract: This article sets out from project investment assessment and feasibility study of the main difference , put forward how to according to the feasibility study report of the conclusion of the analysis judgment, the investment evaluation of profitability analysis should pay attention to the key factors, rapid access to meet the investment need basic information method, and combining with a case to illustrate how to apply this method, provides reference for highway BOT project profitability for scientific and rapid decision-making.

Key words: Highway construction;BOT;Project investment evaluation;Profit ability

引言：

自1988年我國大陸地區(qū)第一條高速公路上海至嘉定高速公路的建成通車，我國高速公路建設(shè)步入了加速發(fā)展的快車道。2008年總規(guī)模3.5萬公里的“五縱七橫”國道主干線系統(tǒng)全面建成，標(biāo)志著我國高速公路網(wǎng)骨架的基本形成。截止2010年底，全國高速公路由“十五”期末的4.1萬公里發(fā)展到7.4萬公里，新增3.3萬公里。整個“十一五”階段，全社會高速公路建設(shè)累計投資達(dá)2萬億元。

在我國高速公路迅速發(fā)展的歷程中，高速公路建設(shè)體制經(jīng)歷了一系列的變革與嘗試。高速公路建設(shè)融資渠道從單一的政府投資發(fā)展到政府投資、資本市場融資等多種形式。BOT作為一種新的融資方式自20世紀(jì)80年代進(jìn)入了我國市場。BOT（Build-Operate-Transfer）及建設(shè)-運營-移交方式，具有減輕政府財政壓力、拓寬資金來源、提高管理效率和水平、引進(jìn)先進(jìn)管理水平和服務(wù)理念等優(yōu)點，自1999年湖北省首次采用BOT方式建設(shè)襄荊高速公路以來，越來越多的省份開始采用BOT方式進(jìn)行高速公路建設(shè)。

對于投資者而言，在BOT項目決策階段，須對其進(jìn)行投資分析與評估咨詢，其中盈利能力分析是項目評估的主要內(nèi)容之一。在目前的公路BOT項目評估中，一般以該項目的可行性研究報告（以下簡稱“可研報告”）為基礎(chǔ)進(jìn)行項目分析，但是由于可研報告在編制的目的、研究深度以及側(cè)重點上均不適用于BOT項目投資分析，如果不對可研報告的結(jié)論加以分析和深化勢必對項目投資造成很大的風(fēng)險。本文站在投資者的角度，結(jié)合公路BOT項目投資評估與可研階段的區(qū)別，主要對其盈利能力分析過程加以闡述，并引用實際案例進(jìn)行說明，為公路BOT項目投資人員和決策者提供參考。

1、針對投資評估中盈利能力分析應(yīng)注意的要點

1.1 交通量

1.1.1基年交通量：

基年交通量是交通量預(yù)測的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，一般都是基于現(xiàn)狀交通調(diào)查，鑒于可研報告的編制時間往往較早，在投資評估中要采用最近年份的交通量作為基年交通量，最好到現(xiàn)場重新做交通量觀測，以獲得更加準(zhǔn)確的數(shù)據(jù)。

1.1.2運營初期交通量：

在可研報告中是根據(jù)運營期末的交通量來確定本項目的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，運營期末的交通量往往更受到關(guān)注，而對于BOT投資項目運營初期的交通量直接影響到收費收入，對于項目的總體盈利能力、貸款償還能力均影響顯著，因此在投資評估中要高度重視，嚴(yán)格審查，進(jìn)行必要的修正。

1.1.3 路網(wǎng)變化

在交通量預(yù)測中，通常采用四階段法預(yù)測，根據(jù)未來年的路網(wǎng)分布將交通量分配到相應(yīng)的路段，可研報告中往往是以地方政府的公路網(wǎng)規(guī)劃為主要依據(jù)來確定未來的路網(wǎng)，而公路網(wǎng)規(guī)劃一般每5年進(jìn)行一次調(diào)整，有些公路已經(jīng)通車、有些正在建設(shè)、有些即將建成通車，處于同一通道內(nèi)的其它運輸方式的建設(shè)等等這些因素都對整個路網(wǎng)的交通量分配產(chǎn)生很大的影響。在投資評估中要考慮諸多方面的因素，綜合評價得出客觀的交通量預(yù)測結(jié)果。

1.2 收費標(biāo)準(zhǔn)

1.2.1 收費期

可研報告一般分為政府還貸公路和經(jīng)營性公路兩種模式，作為BOT投資項目為經(jīng)營性公路，在投資分析中要充分考慮到項目所在地區(qū)（東部地區(qū)和中西部地區(qū)的最長收費年限不同），當(dāng)?shù)卣闹С侄鹊纫蛩?，合理確定項目的收費期。

1.2.2 收費標(biāo)準(zhǔn)的確定

可研報告收費標(biāo)準(zhǔn)多參考當(dāng)?shù)仄骄召M標(biāo)準(zhǔn)，考慮物價上漲的因素，每五年或者十年調(diào)整一次。在投資評估中要充分考慮項目所在地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平，項目的建設(shè)成本、平均每公里工程造價、是否處于特殊復(fù)雜路段等綜合因素，合理確定項目收費標(biāo)準(zhǔn)。

在可研報告中考慮到物價上漲的因素，收費標(biāo)準(zhǔn)多采用五到十年增長一次，勢必大大增加了總收費收入。就實際情況而言公路收費標(biāo)準(zhǔn)的調(diào)整必須經(jīng)項目所在地人民政府批準(zhǔn)確定，項目公司在決定收費標(biāo)準(zhǔn)時自很小，難以根據(jù)經(jīng)營成本或市場供求變化自行及時調(diào)整，由于收費標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整的期限較長，一旦確定便在一個固定時期無法調(diào)整。故在進(jìn)行投資分析時要考慮在評價其內(nèi)收費標(biāo)準(zhǔn)固定不變。

1.2.3 營業(yè)收入

營業(yè)收入包含車輛通行費收入、附屬設(shè)施（如服務(wù)區(qū)、廣告牌等）營業(yè)收入，在投資分析時要明確營業(yè)收入所包含的內(nèi)容，大多數(shù)情況下的營業(yè)收入只計通行費收費收入。

收費收入的計算方式存在地區(qū)性差異，一般來講是收費交通量與收費標(biāo)準(zhǔn)及行駛里程的乘積?，F(xiàn)在越來越多的省份實行了聯(lián)網(wǎng)收費，在以聯(lián)網(wǎng)收費總額為基數(shù)進(jìn)行拆分時，拆分的方法有所不同，多數(shù)省份原則上以項目通過的車公里數(shù)與收費標(biāo)準(zhǔn)的乘積占總收費額的比例計算拆分比例，但有些項目尤其是山區(qū)高速公路不同路段的工程造價相差很大，有些路段含有特大橋梁、特長隧道，對于此類項目在拆分時往往要考慮到項目投資額占全路網(wǎng)投資額的比例。

在計算收費收入時候還應(yīng)考慮免費車輛和大修當(dāng)年對交通量的影響，在項目投資分析時需加以考慮，避免高估收入。

1.3 運營成本

運營成本主要包括：日常養(yǎng)護(hù)費、運營管理費、大中修費用、機(jī)電運營費（主要是隧道的通風(fēng)、照明、監(jiān)控、通信所需費用）等，在投資分析時應(yīng)充分考慮項目特點、所處地形、氣候、結(jié)構(gòu)物狀況、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平，參考本地區(qū)其他項目綜合考慮取值標(biāo)準(zhǔn)，同時還應(yīng)考慮每年物價上漲因素。

1.4 融資方案

可研報告經(jīng)營性模式下的收費公路25%資本金由當(dāng)?shù)卣曰I，剩余75%由銀行貸款，財務(wù)分析時只考慮資本金收益和項目投資收益。而在BOT投資項目是以項目公司來運作，投資方有可能是幾家單位，在進(jìn)行財務(wù)分析時要考慮不同出資方的投資收益。

1.5 敏感性分析

公路建設(shè)項目經(jīng)濟(jì)評價所采用的數(shù)據(jù)大部分來自預(yù)測和估算，為了分析不確定性因素對公路項目評價指標(biāo)的影響，需要進(jìn)行雙向變化的敏感性分析以估計項目可能承擔(dān)的財務(wù)風(fēng)險。

可研報告財務(wù)分析中的敏感性分析多是以費用（支出）和效益（收入）雙向的不利變化來分析項目的財務(wù)抗風(fēng)險能力。在BOT投資分析時同時還應(yīng)考慮建設(shè)過程中的物價上漲使建安費提高等所帶來的其它風(fēng)險。

2、案例分析

2.1 項目概況

該項目位于我東部地區(qū)，項目全長30.52公里，含跨江特大橋一座。擬按雙向四車道高速公路標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行建設(shè)，路基寬度24.5米，設(shè)計車速80公里/小時。以BOT方式投資、建設(shè)和運營該項目。

2.2 財務(wù)評估

2.2.1 交通量

（1）根據(jù)最新綜合運輸規(guī)劃，擬建項目預(yù)測交通量受規(guī)劃兩條高速公路影響較大，考慮該兩條高速公路建成后對擬建項目的交通分流。

（2）在交通量分析過程中社會交通量（趨勢）、港區(qū)集疏運交通量、港口組團(tuán)間交通量三部分流量存在較大重復(fù)，且交通誘增率超過70% ，高于一般項目10-20%范圍缺乏合理性。

針對以上問題對交通量進(jìn)行了調(diào)整計算，結(jié)果如表1所示：

表1 交通量調(diào)整

年份 2011年 2015年 2020年 2030年 2035年

工可報告 15182 18752 27863 36102

評估報告 10237 13204 21398 29921 38127

2.2.2收費標(biāo)準(zhǔn)

《工可報告》中在計算收費收入時，以現(xiàn)行收費標(biāo)準(zhǔn)為依據(jù)，以小型車0.65元/車*公里為基價，大橋收費10元/車為基價，以每年3%的增長率遞增，每5年調(diào)整一次。收費收入計算方法正確，但評估認(rèn)為收費標(biāo)準(zhǔn)每5年上漲一次可能性不大，應(yīng)維持不變。在計算收費收入時候還應(yīng)考慮免費車輛和大修當(dāng)年對交通量的影響。

2.2.3 運營成本

《工可報告》中本項目通車年日常養(yǎng)護(hù)費用為15 萬元/公里、運營管理費用約10 萬元/公里，參照項目所處的位置和經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r、以及工程規(guī)模上上述費用取值偏低，應(yīng)重新核定；該項目運營費用的年均增長率為2%，從PPI和CPI經(jīng)濟(jì)發(fā)展數(shù)據(jù)偏小。

評估調(diào)整為通車年日常養(yǎng)護(hù)費用為20萬元/公里、運營管理費用約15萬元/公里，年均增長率為3%。

2.2.4融資方案

《工可報告》本項目按政府還貸公路計算，沒有計入營業(yè)稅及附加稅，但在項目財務(wù)評估則為經(jīng)營性公路，按照《財政部、國家稅務(wù)總局關(guān)于公路經(jīng)營企業(yè)車輛通行費收入營業(yè)稅政策的通知》中規(guī)定，本項目應(yīng)計營業(yè)稅及附加稅稅率3.3%。資本金和銀行貸款應(yīng)按分別占25%和75%進(jìn)行財務(wù)分析；貸款利率按照現(xiàn)行利率7.05%標(biāo)準(zhǔn)計??；結(jié)合交通量和投資估算調(diào)整結(jié)果，重新進(jìn)行投資效益分析。

2.2.5 收費期限

《工可報告》本項目按政府還貸公路計算，故采用20年收費期。財務(wù)評估為經(jīng)營性公路，根據(jù)《收費公路管理條例》（中華人民共和國國務(wù)院令第417號）第十四條：（二）經(jīng)營性公路的收費期限，按照收回投資并有合理回報的原則確定，最長不得超過25年。本項目有跨江特大橋一座，平均每公里造價較高，故采用25年收費期。

2.2.6 敏感性分析

《工可報告》中僅是以費用和效益雙向的不利變化來分析項目的財務(wù)抗風(fēng)險能力，在財務(wù)評估中還應(yīng)考慮建設(shè)過程中物價上漲使建安費提高等所帶來的其它風(fēng)險。敏感性分析詳見表3。

2.2.7 評價結(jié)果

根據(jù)以上各要點分析，重新對項目的盈利能力進(jìn)行計算，得出盈利能力分析結(jié)果，詳見下表2。

融資前財務(wù)盈利能力分析結(jié)果表明：內(nèi)部收益率為6.74%，凈現(xiàn)值為71,467.43萬元。大于財務(wù)基準(zhǔn)折現(xiàn)率5.29%，凈現(xiàn)值大于零，說明融資前財務(wù)盈利能力是可行的。

項目資本金盈利能力分析結(jié)果表明：內(nèi)部收益率為8.17%，凈現(xiàn)值為159,155.32萬元。內(nèi)部收益率大于財務(wù)基準(zhǔn)折現(xiàn)率5.29%，凈現(xiàn)值大于零，說明資本金盈利能力是可行的。

財務(wù)償債能力分析結(jié)果表明：采用等額償還本金和利息總額的方法進(jìn)行還款，可于通車后第20年還清全部貸款本息。

敏感性結(jié)果結(jié)果表明：當(dāng)本項目的收費收入下降10%，融資前內(nèi)部收益率小于財務(wù)基準(zhǔn)折現(xiàn)率，故本項目具有一定的財務(wù)風(fēng)險，要注意控制工程造價。

表2項目咨詢評估主要指標(biāo)表

評價

指標(biāo) 內(nèi)部收益率（%）FIRR 效益費用比FBCR 凈現(xiàn)值（萬元）FNPV 投資回收期

（含建設(shè)期） 貸款償還期

融資前 6.74% 1.07 71,467.43 25.40年 通車后第20年

資本金 8.17% 1.13 159,155.32 18.70年

表3敏感性分析表

評價方案 評價

指標(biāo) 內(nèi)部收益率（%）

FIRR 效益費用比

FBCR 凈現(xiàn)值（萬元）

FNPV 投資回收期

（含建設(shè)期） 貸款償還期

建安費

上升5% 融資前 6.45% 1.04 48,441.87 26.49年 通車后第20年

資本金 10.07% 1.19 156,129.75 20.14年

建安費

上升10% 融資前 6.18% 1.01 25,416.30 27.64年 通車后第20年

資本金 9.30% 1.15 133,104.19 21.62年

建安費

下降5% 融資前 7.04% 1.1 94,493.00 24.35年 通車后第20年

資本金 12.04% 1.27 202,180.89 17.26年

建安費

下降10% 融資前 7.36% 1.13 117,518.57 23.15年 通車后第20年

資本金 13.36% 1.31 225,206.45 15.84年

收費收入

上升5% 融資前 7.12% 1.11 109,559.32 24.08年 通車后第19年

資本金 11.54% 1.26 213,527.16 17.96年

收費收入

上升10% 融資前 7.49% 1.15 147,651.21 22.73年 通車后第18年

資本金 12.08% 1.3 247,756.08 17.37年

收費收入

下降5% 融資前 6.34% 1.03 33,375.54 26.94年 通車后第22年

資本金 10.52% 1.2 148,091.57 19.04年

收費收入

下降10% 融資前 5.26% 0.99 -4,716.35 28.77年 通車后第23年

資本金 9.84% 1.16 113,316.02 20.12年

3 結(jié)束語

隨著我國公路建設(shè)投資體制改革的不斷深入，按照BOT方式建設(shè)的公路項目勢必越來越多。為了給公路BOT項目投資決策者和投資評估人員提供一種基于可研報告的盈利能力快速分析的方法，本文從項目投資評估與可行性研究的區(qū)別出發(fā)，提出了如何根據(jù)可研報告的研究結(jié)論進(jìn)行分析判斷和針對投資評估中盈利能力分析應(yīng)注意的要點，快速獲得滿足投資評估所需要基本信息的方法，并結(jié)合案例說明了如何應(yīng)用這種方法，為公路BOT項目盈利能力進(jìn)行科學(xué)而迅速地決策提供參考。

參考文獻(xiàn)：

第3篇

關(guān)鍵詞：項目管理；項目經(jīng)理；能力；提升方法

中圖分類號：F272 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：B 文章編號：1009-9166（2011）032(C)-0277-02

前言：項目管理中的項目經(jīng)理可謂是核心人物，他關(guān)系著整個項目的成敗甚至影響著公司在競爭中能否始終利于不敗之地，決定著企業(yè)能否始終獲取經(jīng)濟(jì)利益。在項目管理活動中發(fā)揮綜合集成、團(tuán)隊領(lǐng)導(dǎo)、制定決策、促進(jìn)溝通、營造氣氛等職能并充當(dāng)相應(yīng)的角色。這就要求項目經(jīng)理應(yīng)有較強(qiáng)的經(jīng)營管理知識、專業(yè)技術(shù)知識、法律與財務(wù)知識等知識。

一、項目經(jīng)理職業(yè)特征概況

項目經(jīng)理的職責(zé)。

隨著全球范圍競爭的加劇，國內(nèi)行業(yè)動向的發(fā)展變化，傳統(tǒng)的任務(wù)執(zhí)行者和只擁有單一技術(shù)技能的專家模式的項目經(jīng)理已經(jīng)無法適應(yīng)新的形勢了。當(dāng)前，優(yōu)秀的項目經(jīng)理不但要有過硬的技術(shù)能力、多方面的經(jīng)營管理能力、還有具有良好的親和力，針對團(tuán)隊能夠進(jìn)行有效的激勵等多方面技能。他必須保證項目全體成員能夠有機(jī)的組合成一個配合良好、合理高效的團(tuán)隊。項目經(jīng)理的主要職責(zé)如下表1所示。

表1：項目經(jīng)理的主要職責(zé)

二、項目經(jīng)理應(yīng)具備的基本能力

（一）項目經(jīng)理應(yīng)具備的基本技能

在工程管理工作中，項目經(jīng)理起著舉足輕重的核心作用，能力優(yōu)秀的項目經(jīng)理是完美項目管理的基礎(chǔ)與前提。借鑒國外先進(jìn)的管理模式并結(jié)合國內(nèi)行業(yè)實際，本文概況為項目經(jīng)理應(yīng)具備三方面技能（詳見表：2）。

表2：項目經(jīng)理應(yīng)具備的基本技能

（二）項目經(jīng)理應(yīng)具備的幾種能力。項目經(jīng)理把經(jīng)驗和知識合理的結(jié)合起來并在工程管理活動中加以運用便是能力素質(zhì)的體現(xiàn)，能力素質(zhì)是項目經(jīng)理素質(zhì)體系中的核心。1、協(xié)調(diào)控制能力。從工程項目內(nèi)部講，可以協(xié)調(diào)各部門成員間的復(fù)雜關(guān)系，控制工程項目的資源配置狀況，保證項目總體目標(biāo)的全面推進(jìn)。從外部環(huán)境講，能夠協(xié)調(diào)好工程項目與社會、各級政府、各利益相關(guān)方面之間的關(guān)系，為工程項目營造良好的外部條件。2、創(chuàng)新能力。因為工程項目的存在激烈的市場競爭，項目經(jīng)理必須具備創(chuàng)新能力。只有不斷創(chuàng)新才能保障始終立于不敗之地，項目經(jīng)理必須思路開闊、思維活躍，想常人之不敢想才能有創(chuàng)新的火花。3、組織能力。項目經(jīng)理可以運用先進(jìn)的管理學(xué)理論和組織理論，構(gòu)建一個科學(xué)合理、高效精干的組織架構(gòu)，并制定行之有效的配套規(guī)范。使組織內(nèi)部人盡其才、物盡其力。4、分析決策能力。包含以下三點：收集整理并篩選有用信息的能力，根據(jù)實際情況變化制定多種方案的能力、紛亂處當(dāng)機(jī)立斷的抉擇能力。5、交際能力。對企業(yè)內(nèi)和所有人員交流暢通無障礙；對企業(yè)外面的各種機(jī)構(gòu)和人員同樣可以進(jìn)行有效社交的能力，并且不單單是一種被動的應(yīng)酬，而應(yīng)是能夠在外界為企業(yè)建立良好形象，讓人感覺有儒將風(fēng)范。6、激勵能力。也即是充分調(diào)動企業(yè)下屬員工們工作積極性的能力，項目經(jīng)理的有效激勵能夠從工程項目上下屬、全體員工的默契程度和工作效率中反映出來。

三、項目經(jīng)理必須做好的事情

項目經(jīng)理對外代表公司與業(yè)主及分包單位進(jìn)行聯(lián)系處理合同相關(guān)的所有重要事項；對內(nèi)負(fù)責(zé)組織項目的實施與管理，是項目的領(lǐng)導(dǎo)者與組織者。所以，作為項目經(jīng)理，應(yīng)該而且必須做好以下事項：

（一）加強(qiáng)對項目組織機(jī)構(gòu)的合理設(shè)置。項目經(jīng)理需要根據(jù)工程規(guī)模的大小與難易程度合理設(shè)置項目機(jī)構(gòu)，要合理參考組織設(shè)計原則，做到人職合理，各司其職。項目經(jīng)理必須確定項目的組織原則和形式，做到良好的組織與分工，才能充分發(fā)揮所有成員的作用，提高項目管理的工作效率并節(jié)省項目的管理費用。

（二）加強(qiáng)項目管理制度的健全和完善。項目經(jīng)理要建立健全的管理制度和管理系統(tǒng)，從而保證項目實施有章可依。在執(zhí)行上，項目經(jīng)理要堅持依法辦事，違章必究，獎罰嚴(yán)明，必須制定好現(xiàn)場管理制度，另外，其他制度也是十分重要的，包括工地例會和人員管理制度等。

（三）加強(qiáng)項目計劃的執(zhí)行與監(jiān)督。項目經(jīng)理要做好項目工作，完善預(yù)定目標(biāo)，就必須在項目實施前制定科學(xué)合理的計劃，強(qiáng)化項目的監(jiān)督檢查力度，一旦出現(xiàn)問題就要從嚴(yán)處理。項目經(jīng)理要督促全體成員堅持共同的目標(biāo)、履行共同的原則、遵循規(guī)范的程序、采用科學(xué)的方式做好工作的協(xié)調(diào)統(tǒng)一，才能獲得良好的效果。

（四）保證好合同的有效履行。項目經(jīng)理作為合同項目上的全權(quán)委托人，需要代表公司對合同中所有重大事項負(fù)全責(zé)，包括合同實施、合同調(diào)整、合同的違約等方面，總之，項目經(jīng)理要對合同承擔(dān)起主要責(zé)任。

（五）加強(qiáng)項目的組織協(xié)調(diào)。要保障工程建設(shè)取得成功，一方面，要求公司工作予以完善；另一方面，還要求業(yè)主、分包單位之間的協(xié)作合作以及政府、社會兩方面的指導(dǎo)和支持。項目經(jīng)理要合理處理好各個方面關(guān)系與利益，構(gòu)建良好的關(guān)系。

（六）加強(qiáng)項目要素的控制。項目經(jīng)理要做好對先進(jìn)項目管理技術(shù)的運用，合理控制好項目進(jìn)度、項目質(zhì)量、項目成本。另外，工程質(zhì)量的保證，提供業(yè)主滿意的工程產(chǎn)品，是施工方的基本責(zé)任與義務(wù)，建立良好健康的企業(yè)形象，奠定企業(yè)長期前進(jìn)發(fā)展的基礎(chǔ)。

（七）強(qiáng)化項目的安全管理。質(zhì)量與安全就是企業(yè)的生命與保障。項目經(jīng)理作為安全管理的首要責(zé)任人，必須注重項目的安全管理工作，做好安全管理，避免項目發(fā)生質(zhì)量和安全事故。

（八）加強(qiáng)索賠管理。在工程的建設(shè)中，索賠是必要，也是必須的。這也就要求施工單位加強(qiáng)合同管理水平的提高，認(rèn)真了解合同的有關(guān)條款，增強(qiáng)索賠意識，強(qiáng)化索賠管理，減輕項目的風(fēng)險。

四、提高項目經(jīng)理工作能力的幾種措施

（一）多途徑學(xué)習(xí)經(jīng)驗。在當(dāng)今的知識經(jīng)濟(jì)時代，作為一個優(yōu)秀的項目經(jīng)理應(yīng)該積極主動的抓住一切機(jī)會盡可能從事與項目管理相關(guān)的工作，盡可能的參加不同類型、不同主題的項目會議。在日常項目工作中，要虛心向有技術(shù)經(jīng)驗的人請教做到不恥下問，并留意其他項目成員如何進(jìn)行規(guī)范操作及怎樣應(yīng)用各類技能，勤思考善記錄。

（二）參加項目管理技術(shù)類的培訓(xùn)。項目經(jīng)理通過參加各類項目管理知識和技能培訓(xùn)可以更快的提升自己的能力。例如參加各類學(xué)習(xí)培訓(xùn)班或去高校旁聽項目管理相關(guān)的研究生課程；自己通過網(wǎng)絡(luò)或圖書館查閱自學(xué)材料、視聽材料等。

（三）經(jīng)常和技能強(qiáng)的項目經(jīng)理進(jìn)行工作交流。和技能強(qiáng)獲得成功的同行進(jìn)行交流探討并虛心請教，可以了解前輩們是如何培養(yǎng)自己項目管理方面的能力并借鑒他們的經(jīng)驗指導(dǎo)自己的工作實踐。通過他們的建議可以使后來者少走很多不必要的彎路，這不但可以節(jié)省寶貴的時間而且可以減少損失。

（四）多做自我批評。項目經(jīng)理應(yīng)該及時總結(jié)、敢于承認(rèn)錯誤、勇于開展自我批評。在完成某些項目時，發(fā)現(xiàn)資金超出預(yù)算或工期拖沓等；出現(xiàn)諸如此類的問題時要求項目經(jīng)理及時總結(jié)，發(fā)現(xiàn)問題后認(rèn)真研究問題的原因，探析癥結(jié)的根源。

結(jié)語：項目經(jīng)理在項目工程管理中發(fā)揮著至關(guān)重要的作用，社會對于優(yōu)秀的項目經(jīng)理需求在不斷增大，要求也不斷提高。項目經(jīng)理應(yīng)注重培養(yǎng)自己的品格、提高領(lǐng)導(dǎo)和決策水平、增強(qiáng)對全局的掌控把握能力。

作者單位：江蘇神州市政園林建設(shè)有限公司

參考文獻(xiàn)：

[1]張進(jìn).建筑企業(yè)項目管理者勝任力結(jié)構(gòu)模型研究[D].西安建筑科技大學(xué),2008,(09).