前言：我們精心挑選了數(shù)篇優(yōu)質(zhì)金融中的風險概念文章，供您閱讀參考。期待這些文章能為您帶來啟發(fā)，助您在寫作的道路上更上一層樓。

第1篇

【關鍵詞】企業(yè)金融風險相關概念影響風險管理一般程序衍生金融工具

市場的全球化趨勢愈演愈烈，企業(yè)面臨的機會與挑戰(zhàn)也日益加深。企業(yè)如何在經(jīng)濟大潮中，看準時機，并妥善處理好包括金融風險在內(nèi)的各種問題，在一定程度上決定了其成敗。企業(yè)自然需要明確金融風險相關概念，包括企業(yè)金融風險的含義、企業(yè)經(jīng)營中所面臨的金融風險類型及其聯(lián)系；同時了解企業(yè)經(jīng)營中面臨的主要金融風險及其影響，只有看清形勢，才能抓住痛點，一擊而中。

一、企業(yè)金融風險相關概念

（一）企業(yè)金融風險的含義

企業(yè)存在的目的是為了盈利，而置身于全球化市場這樣一個復雜多變的環(huán)境中，承擔風險是無可避免的。金融風險是企業(yè)在長期運營中所遇風險的一種，其具體含義是指，限定在企業(yè)中所發(fā)生的金融風險，是利率、證券價格和匯率等金融變量發(fā)生的非預期變動。企業(yè)金融風險事件涉及到三種，即經(jīng)濟、政治、社會事件，它們分別指的是在經(jīng)濟。政治、社會具體事件發(fā)生之前企業(yè)無法提前預知的金融變化。嚴格說來在這三類風險事件中，只有經(jīng)濟風險才能說得上是一般意義上的金融風險。

（二）企業(yè)經(jīng)營中所面臨的金融風險類型及其聯(lián)系

企業(yè)面臨的金融風險是多種多樣的，不同的環(huán)境誘因會導致產(chǎn)生性質(zhì)不同的風險類。以《企業(yè)風險管理》所明確劃分的類型來看，可以把企業(yè)金融風險分成七種，其一，市場風險，這是指由于交易對象違約，不顧法律義務產(chǎn)生的風險；其二，流動性風險，即在企業(yè)的運營管理過程中出現(xiàn)資金緊缺情況，導致無法正常支付的風險；其三，結算風險，它是指一種因交易的商品或付款未按時收到導致的風險；此外，還有聲譽風險、法律風險和違規(guī)風險、運行風險三種。至于各種不同的企業(yè)金融風險之間存在何種具體聯(lián)系，則需要一分為二，加以論述。首先，各種風險在某些特定情況下是相互獨立存在的。然而，在經(jīng)濟發(fā)展加快的作用下，各種風險逐步被動建立了較為緊密的聯(lián)系，發(fā)生一種風險衍生發(fā)展成其他另外風險的現(xiàn)象也并不少見。企業(yè)的聲譽會受到所有其他風險的影響，而所有的風險都會受到運行錯誤的影響。

二、企業(yè)經(jīng)營中面臨的主要金融風險及其影響

（一）企業(yè)經(jīng)營中面臨的主要金融風險

說到企業(yè)在經(jīng)營中面臨的主要金融風險，首先需要談到企業(yè)的匯率風險，它指的是公司的盈利和市場價值可能面臨因匯率變動而引發(fā)波動的風險。具體而言，又可以細分為交易風險、轉換風險和經(jīng)濟風險三類。第二點，是利率風險，其含義指的是借貸雙方在遇到利率升降變動劇烈的情況時，可能隨之變動的風險。

（二）金融風險對企業(yè)經(jīng)營的影響

社會的快速進步，加快了經(jīng)濟全球化的步伐，政治經(jīng)濟環(huán)境的劇烈變化已經(jīng)引起了各方面人士的注意。越來越廣泛的經(jīng)營范圍，給企業(yè)帶來許多經(jīng)營中的不確定因素，從而增加了發(fā)生金融風險事件的機會，給置身于其中的各個現(xiàn)代企業(yè)造成了極其大的影響，集中體現(xiàn)在增加了經(jīng)營成本和經(jīng)營決策的難度。

三、企業(yè)金融風險管理的一般程序

(一）金融風險識別

企業(yè)置身于復雜多變的市場環(huán)境中，遇到金融風險是不可避免的，最能減少風險帶來損失的措施就是加強風險識別。只有科學地辨別出了所受風險屬于哪種具體形態(tài)，才可以對癥下藥，解決風險困難。

（二)金融風險衡量

經(jīng)過前文所述的風險識別，便是據(jù)此做出科學的決策。企業(yè)應該在決策前期，就對風險加以分析，判定隨之而來可能出現(xiàn)的風險狀態(tài)，并對比各類風險孰輕孰重，把握住最可能給企業(yè)帶來最大損失的風險類型，把握時機，優(yōu)先控制解決。

(三）金融風險管理

金融風險管理，要求首先了解風險的數(shù)量和程度。企業(yè)遇到的風險越較，且其波及的企業(yè)經(jīng)營領域越廣，就越需要重視風險管理工作的開展。其次，是分析企業(yè)自身風險管理的能力與條件。從分析企業(yè)內(nèi)部的資金實力、人力資源等等方面入手，如果內(nèi)部能力欠佳，可實行風險委托管理。第三點，考慮風險管理的外部環(huán)境，判斷金融衍生市場是否發(fā)達等。第四點，則是測算風險管理的成本，必須保證風險管理的成本低于所獲得的利益。

四、衍生金融工具與企業(yè)金融風險管理

（一）衍生金融工具的特征以及風險因素

企業(yè)在處理其金融風險的過程中，如果對相關的衍生金融工具有清楚全面的了解、并在此基礎上加以恰當運用，無疑可以幫助解決金融風險管理問題。首先，需要明確衍生金融工具的五個性質(zhì)，即杠桿性、融資性、高風險性、虛擬性、表外性。

（二）衍生金融工具對企業(yè)金融風險管理的影響

只有嚴格遵守衍生金融工具的交易規(guī)則和交易制度，避免一切的不適當運用，企業(yè)就能夠克服由衍生金融工具交易引發(fā)的甚至是所有的各類金融風險，企業(yè)通過衍生金融工具的交易，可以使企業(yè)對套期保值能夠順利進行。五、結語綜上所述，企業(yè)在長期的經(jīng)營管理中，遇到金融風險是兵家常事，而加強對金融風險的管理則是成敗關鍵。因此，企業(yè)不可小瞧了金融風險，而是應該了解企業(yè)金融風險的具體概念和進行風險管理的一般程序，包括金融風險識別、金融風險衡量、金融風險管理，同時利用衍生金融工具與企業(yè)金融風險管理的關系，在把握衍生金融工具的特征以及風險因素基礎上，明確衍生金融工具對企業(yè)金融風險管理的影響。

參考文獻

[1]楊居銳.金融危機下中國跨國企業(yè)的風險管理.中國商貿(mào).2011-05.

第2篇

自Bauer(1960)最早將消費作為風險行為進行研究并引入感知風險的概念以來，迄今該領域已進行大量研究，但感知風險的概念及結構仍未達成完全一致;行為金融領域對風險感知的研究則始于1970年(Alderfer＆Bierman)，由于金融產(chǎn)品較一般消費品而言其風險感知更為復雜，因此迄今關于金融風險感知概念的研究也并不充分。

1.1風險感知的定義Bauer(1960)強調(diào)風險感知是一種主觀感知的風險而不是真實世界的客觀風險。Slovic(1987年)將風險感知定義為人們對風險的直覺性判斷。英國皇家學會(1992年)對風險感知的定義則涉及人們對風險和回報的信念、態(tài)度、判斷和情緒，以及更廣泛意義上的社會和文化傾向。一個比較完整的定義來自Diacon＆Ennew(2001年)。他們認為風險感知并不是一個類似于“風險”那樣簡單的抽象化概念，而是對具體情境中某個潛在危險的多維屬性所進行的評價。他們提出風險感知是一種特殊的釋義進程，是人們?yōu)樵谀愁I域/情境/事件中做出計劃、選擇和行動而試圖對其賦予意義、加以理解的心理加工過程。

1.2金融風險感知以往文獻中出現(xiàn)的“financialriskperception”根據(jù)其研究內(nèi)容的不同，具有兩種不同的含義:

1.2.1財務風險感知將風險根據(jù)其來源不同進行風險感知的維度研究時，它是一種風險要素或風險類別，跟其它風險要素如心理、社會、生理等類似(Jaboby＆Kaplan，1972年)。它在各個領域(如醫(yī)療健康、金融投資)的維度研究中都可能存在，是關于財務性風險的感知，我們稱其為財務風險感知。

1.2.2金融風險感知金融領域風險感知盡管與其它各個領域一樣，也包括了對財務風險感知的研究，但卻不只于此。如:Olsen(1997年)、Diacon(2004年)研究的是金融專家或金融產(chǎn)品投資者的風險感知;Diacon＆Ennew(2001年)研究的是個人理財業(yè)務的風險感知;Vlaev，Chater，＆Stewart(2009年)研究的是與投資領域金融決策有關的各種風險感知;Sachse，Jungermann，和Belting(2012年)將金融實踐中各投資品種本身所涉及的風險看作金融風險并研究個人投資者對其的感知。與Bauer的觀點相似，Slovic(1972年)最早關于投資決策的研究也發(fā)現(xiàn)，不確定性(即:風險)情況下的決策是基于預期對不確定性與回報做出的權衡，而回報的波動性本身并非決策的可靠預測變量。這正是金融領域風險感知產(chǎn)生的根源。大部分研究者認同金融領域的投資者屬于一個特殊的消費群體，其風險因素更為抽象、知識不足導致的不確定性更為突出(Mitchell＆Greatorex，1993年)、所“消費”的產(chǎn)品，質(zhì)量在購買前難以評估，甚至在購買后也因市值波動的影響而很難準確評估(Diacon＆Ennew，2001年)。因此，金融領域具有不同于其它領域(包括普通消費領域)風險感知的特征。我們根據(jù)以往研究進行總結，金融風險感知研究的是:在金融實踐領域中，投資者對金融產(chǎn)品和投資決策風險的直覺判斷、態(tài)度、情緒和社會文化傾向。根據(jù)研究角度的不同，包括投資者的風險感知、金融決策過程中的風險感知、對不同金融投資產(chǎn)品的風險感知等。歸納而言，對金融領域活動中存在的所有風險的感知，我們統(tǒng)稱其為金融風險感知(FRP，F(xiàn)inancialRiskPerception)。需說明的是，金融包括融資和投資兩方面，但本文僅介紹個體作為一種特殊消費者的情況，僅指金融投資領域的個人投資者風險感知，不含融資領域風險感知和機構投資者風險感知。

2金融風險感知的維度與測量

2.1結構的概念化(ConceptualizationoftheCon-struct)個體風險感知的維度研究(researchondi-mensions/facetsofindividualriskperception)最早源于對風險感知結構的概念化，并為后期感知風險減少的策略研究也提供了思路。其中Bauer(1960年)關于感知風險的概念是消費行為領域最早的和應用最廣的結構式定義，包括結果和不確定性兩個維度。Schiffman(1972年)等研究者則提出另一種雙維度風險感知的定義:不確定性和重要性。也有學者提出僅以單一維度來定義風險感知。Cox(1967年)根據(jù)Bauer的概念提出了感知風險的2個維度，他認為感知風險值是損失(預期結果不發(fā)生時可能產(chǎn)生的損失)和不確定性(或損失概率，主觀感覺到的預期結果不發(fā)生的概率)的函數(shù)，而損失是預期結果重要性、損失嚴重性和預期結果實現(xiàn)方式的函數(shù)。也有學者提出反對，發(fā)現(xiàn)當損失足夠大時，不確定性維度不再有意義。

2.2金融風險感知的維度金融風險感知的維度研究始于上述風險感知的概念研究所發(fā)現(xiàn)的結構、基于普通消費領域風險感知維度研究的成果，并逐步發(fā)展到更為豐富的多維度模型。Slovic(1987年)就公共及社會應激管理的研究所發(fā)現(xiàn)的雙維度被很多金融風險感知研究所采用，包括因素1:可怕性風險(缺乏控制感、恐懼、最大損失及其可能性、風險/回報不匹配)和因素2:未知的風險(被判斷為不可見的、未知的、新異的并且損害會延遲體現(xiàn)的高風險)。Olsen(1997年)在投資領域的研究中也有類似發(fā)現(xiàn):投資風險感知是多維的，包括四方面的風險屬性(在他的研究中能解釋80%以上的總體風險感知)，預測作用從高到低是:缺乏控制感、大額資產(chǎn)損失可能、回報低于預期可能和投資知識不足感。MacGregor等人(1999年)調(diào)查了專家對一系列投資在14個變量上的測量結果，發(fā)現(xiàn)風險感知包括回報相關和風險相關兩個感知維度，其中焦慮、變異性和知識3個因素能解釋98%的風險感知。Koonce等人(2005年)的研究結果與此類似。Diacon＆Ennew(2001年)對英國投資者的風險感知研究發(fā)現(xiàn)的則是5個維度:不信任、關注不利結果的嚴重性、關注回報不確定性、缺乏知識和難于管控。最近的研究是Sachse等人在2012年進行投資風險感知的因素分析時，發(fā)現(xiàn)了風險性和可控性兩個維度，其中總體風險感知主要負載于風險性因素(是關于產(chǎn)品本身風險屬性的感知，包括:損失和波動性、隨投資行為而來的焦慮、關注和不可預見性等);另一個可控性因素則包括流動性(可變現(xiàn)性)和公開性。

2.3金融風險感知的測量方法將Slovic(1987年)的理論應用于金融領域，那么金融風險感知測量的就是人們在描述和評價金融產(chǎn)品和投資決策時所做出的判斷。目前最常用的是心理測量范式，包括對測量結果進行排序、相關分析、因素分析等，據(jù)此產(chǎn)生風險感知的幾個維度，并根據(jù)心理測量量表對金融感知風險進行量化的測量。歸納以往研究，發(fā)現(xiàn)金融風險感知的心理測量范式具有以下幾方面的特征:

2.3.1基于行為金融學理論一是調(diào)查的多為投資者對金融市場中產(chǎn)品的風險感知，包括調(diào)查全部金融投資品種、部分金融品種或某一種金融產(chǎn)品等不同的研究情況。如:MacGregor等人調(diào)查的是19個風險、回報及其比例不同的產(chǎn)品，并在總結出跨產(chǎn)品的金融風險感知共性維度同時，發(fā)現(xiàn)個體對不同產(chǎn)品風險感知的具體因素有些許差異;Sachse等人(2012年)調(diào)查的是7種市場常見的投資品種;Baker等人(1977年)調(diào)查的是股票投資;Huber等人(2012年)調(diào)查的則是保險投資。二是研究的因變量多與偏好和決策有關，如:Wang等人(2006年)調(diào)查再投資意向和投資滿意度;Sachse等人(2012年)關注對具有不同金融風險感知的產(chǎn)品的投資意向。

2.3.2采用開放式(定性)與結構化(定量)結合的調(diào)查方法通過開放式問卷獲得一些屬性不同的潛在風險來源，要求被試對其進行評價，再根據(jù)測量結果抽取出金融風險感知維度。第一步，要求被試報告在衡量投資風險時首先考慮什么(即:風險的相關方面)，并逐一評價其重要性(Vlaev等人2009年)，這一定性研究的結果為下一步結構化金融風險感知調(diào)查的設計奠定了基礎，減少了風險感知變量的數(shù)量;第二步，對統(tǒng)計結果顯示了顯著關系的各方面進行因素分析，并進而測試其與總體金融風險感知、投資決策的關系，如:要求專家對不同投資品種的風險和投資環(huán)境、產(chǎn)品的其它方面進行評價(Koonce等人2005年)。Olsen(1997年)也是根據(jù)自己早期定性研究所發(fā)現(xiàn)的風險各相關方面來考察它們對總體風險感知的預測程度;Vlaev等人(2009年)基于前述Slovic的研究，圍繞“不懂”和“害怕”兩個方面，通過專家輔助設計了22個問卷題目調(diào)查影響風險感知和金融決策的因素。

2.3.3表達性偏好的廣泛應用除Duxbury＆Summers(2004年)、Nosic＆Weber(2010年)和Huber等人(2012年)等少數(shù)研究者采用實驗法外，在金融風險感知領域，以風險感知研究大家PaulSlovic為代表的絕大部分研究者，進行維度研究多通過表達性偏好(re-vealedorexpressedpreferences)方式。如前所述，采用標準化問卷進行調(diào)查，特別是總體金融風險感知多采用直接詢問的方式(Weber等人2012年)等。而Lucarelli＆Brighetti(2009年)的實驗研究則是采用了一種創(chuàng)新性的、融合了金融和生理心理學的跨學科研究方法，通過一個名為IGT(I-owaGamblingTest)的心理測試，以皮膚電傳導測量個體在做出風險決策時的心理反應。

3金融風險感知的影響

因素近年來在金融風險感知影響因素的研究中越來越多的主觀因素和社會文化因素被納入。金融風險感知的差異總的來說源于三個方面:與金融投資活動本身有關的因素(如:收益率、損失概率)、個體差異和社會文化差異，如:Weber＆Hsee(1998年)就是通過一系列投資選擇的實驗發(fā)現(xiàn)了風險感知的跨文化差異。

3．1風險來源和風險信息從風險活動或投資產(chǎn)品本身入手，這是最基本也是研究最早的風險感知因素，因為風險感知總是與特定的風險事件或情境(如回報、期限、概率等)有關(Sachse等人2012年)。而金融風險感知還會因前后的風險事件、情境的影響而變化，如Burns，Peters，＆Slovic在2012年的研究發(fā)現(xiàn)，金融風險感知在經(jīng)濟危機前后有所差異。Wang等人(2006年)指出:風險來源(通過研究信息類型確定)對中國股民的金融風險感知有顯著影響，來自公共機構的公開信息能降低金融風險感知，而信息的不對稱性則會增加金融風險感知;Kahneman＆Tversky(2000年)等則關注了風險信息呈現(xiàn)方式的影響:如Anderson＆Settle(1996年)認為，應按投資者的投資期限向其提供投資產(chǎn)品的收益、風險分布信息，且投資者更愿意接受簡單易懂方式呈現(xiàn)的信息;Vlaev等人(2009年)要求被試對11種不同的風險信息描述方式(針對同一金融產(chǎn)品)進行評價。Huber等人(2012年)發(fā)現(xiàn)產(chǎn)品的風險信息以正面參照點/負面參照點/無參照點的三種不同方式呈現(xiàn)時，被試的金融風險感知具有顯著差異。

3．2個體差異從參與風險活動的個體差異入手，這是被研究得最廣、涉及面最多的金融風險感知影響因素。包括個體知識、情感因素、風險偏好和人口統(tǒng)計學屬性等。Koonce等人(2005年)等大量研究者都關注了知識，特別是特定領域的具體知識或熟悉程度(Slovic等人1985年)，并發(fā)現(xiàn)知識對金融風險感知具有顯著影響;Sachse等人(2012年)還進一步發(fā)現(xiàn)知識和經(jīng)驗與投資風險感知呈現(xiàn)負相關(即:較低的金融風險感知水平與較多的知識、經(jīng)驗相關)。Slovic(2000年)等則通過調(diào)查專家和外行兩個群體(知識水平不同)的差異來間接研究知識對金融風險感知的影響，但他們的研究發(fā)現(xiàn)，兩類人的金融風險感知結構相似，都含有不同于傳統(tǒng)經(jīng)濟學觀點的非理性因素。人們的正負向情感和情緒因素，如焦慮、恐懼、快樂等也會影響其金融風險感知。Finucane等人(2000年)和Slovic＆Peters(2006年)等強調(diào)了情感啟發(fā)式在經(jīng)驗性思考和決策中的作用，并發(fā)現(xiàn)感知風險和感知價值的反向關系是由于正負向情感因素的存在影響了人們的決策加工過程，從而他們將感覺或情感作為感知風險的一種最基本方式。同時也有研究發(fā)現(xiàn)情感因素對金融風險感知的負面作用，如概率忽視(Loew-enstein等人2001年)或過于看重小概率事件(Tversky＆Kahneman，1992年)、對損失比對回報更敏感(Kahneman＆Tversky，1979年)，或對短期的損失更敏感(Thaler等人1997年)。大量研究表明人口統(tǒng)計學屬性對金融風險感知有影響。Weber等人(2002年)發(fā)現(xiàn)金融風險感知有性別差異(男性偏低);Haslem(1977年)發(fā)現(xiàn)年齡和教育水平對金融風險感知具有顯著影響，投資者屬性如投資年限和經(jīng)驗、周期、品種等，也對金融風險感知有影響。但研究結論并不統(tǒng)一，Sachse等人(2012年)的線性回歸分析就發(fā)現(xiàn)性別、年齡和經(jīng)驗與金融風險感知不相關。風險可容忍度和風險偏好、認知偏見和信任等，通過心理加工過程也可能對金融風險感知產(chǎn)生影響。Weingart(1995年)認為風險偏好會影響風險感知;Huber等人(2012年)也以更詳細的闡述支持這一觀點，并進一步提出了態(tài)度影響感知進而影響行為的金融決策鏈條。但也有很多研究者(如Weber2002年等)認為對感知風險的態(tài)度在跨文化和跨領域、情境時能保持穩(wěn)定，而風險感知本身卻存在跨文化的差異性。

4金融風險感知對投資決策的影響

Engel等人早在1973年就已發(fā)現(xiàn)了感知風險在決策中的重要性，認為決策就是一個降低感知風險以達到可容忍水平的過程。而在金融投資領域，投資決策包括對感知風險進行評估和對是否投資做出選擇兩個方面(Duxbury＆Sum-mers，2004年)。Weber等人(2002年)關于愿意采取風險活動的可能性與風險感知的回歸發(fā)現(xiàn)，不同性別和領域的風險行為可能性差異與該行動的風險感知差異有關;Sachse(2012年)在放入了前述風險性因素和可控性因素的投資意向模型中，發(fā)現(xiàn)風險感知可用于解釋95%的投資意向差異;Roszkowski＆Davey(2010年)認為風險感知會影響投資行為。但從研究結果來看，這一觀點仍然存在爭議:Wang等人(2006年)所提出的風險感知中介模型(自變量為外部刺激;中介變量為風險感知;因變量為再投資意向和投資滿意度)未被全部驗證，他們發(fā)現(xiàn)風險感知與投資業(yè)績正相關、與投資滿意度負相關，但在以風險信息來源預測投資意向時僅與投資業(yè)績正相關，與風險感知高低無關。這與Slovic等人(1999年)的研究結果類似。

5結束語

第3篇

隨著金融市場的發(fā)展，以及人們對不確定性概念的認識，進入30年代以后產(chǎn)生了大量對高校科研管理的研究成果，同時這些成果又積極推進了高校科研管理的活躍與發(fā)展。在本文以下部分簡要概述與評價了這一時期的重要研究成果。

關鍵詞：金融；科研管理；學術界

從二十世紀八十年代中期開始，在全球經(jīng)濟一體化的影響下，現(xiàn)代金融理論知識得到了飛速發(fā)展，在經(jīng)濟全球化的過程中占據(jù)了日益重要的地位。因此受到了各國政府，學術界，大型企業(yè)的重視與研究。

改革開放30年也是中國的高等教育在風風雨雨中取得巨大發(fā)展的30年。中國高校內(nèi)部管理體制改革一直是我國高等教育體制改革的一項重要內(nèi)容。改革的目的就是要使高校內(nèi)部管理體制能更好地適應高校使命和任務的變化，適應社會主義市場經(jīng)濟體制逐步建立對高校內(nèi)部管理體制的要求，從而更好地實現(xiàn)高等教育的社會職能。這其中，教學管理體制優(yōu)化和創(chuàng)新成為管理體制改革不斷深入的重點內(nèi)容，這也對新形勢下高校教學管理人員提出了更高的要求。

金融風險管理是一種風險量化技術，所謂的風險是指在未來一定的時間及特定的條件下，產(chǎn)生的結果的不確定性。例如未來收益的不確定性。

在整個金融分析的框架中，不確定性概念的引入是具有重大作用的。最早Kenes（1936）和Hicks（1939）提出了風險補償?shù)母拍睿J為由于金融產(chǎn)品中的不確定性的存在，應該對不同金融產(chǎn)品在利率中附加一定的風險補償。隨后，Von Neumann（1947）應用預期效用的概念提出了解決在不確定性條件下的決策選擇的方法，在此基礎上Markowiz（1952）發(fā)展起了證券組合理論，他認為投資者選擇證券組合時關注的只是未來現(xiàn)金流的均值與方差。他假設投資者的預期效用符合二次分布或者是多項式分布。Markowiz的主要研究結論是在不確定的前提下，最優(yōu)的投資決策是分散化持有。Tobin（1958）認為投資者出于自身流動性偏好的不同選擇收益與風險的均衡。這進一步完善了證券組合選擇理論的框架。

金融風險管理理論是經(jīng)濟學，數(shù)學和計算機技術的結合。在數(shù)學學科和計算機技術迅速發(fā)展的今天，已經(jīng)使風險量化成為了一種可能。

目前，金融風險管理理論受到了許多大型企業(yè)的推崇，掀起了一場把金融風險理論應用于實踐中的熱潮。

高校作為培養(yǎng)高層次人才和進行科學研究的重要社會組織，必須盡快同國際接軌，對傳統(tǒng)的科研管理模式進行改革，在新的國際環(huán)境下迎接挑戰(zhàn)。

科學研究是一個探索未知事物的活動。風險與其同源共生，理應引起我們對風險的關注與重視。

正如前文所述，對現(xiàn)實中的一些現(xiàn)象很難單純用不確定性（風險）來得到滿意的解釋，正是在對這些問題的研究引起了人們對金融問題中的不對稱信息的關注，加上在20世紀60年代以博弈論為代表的信息經(jīng)濟研究方法的突破，使得許多學者在對金融問題中的不對稱信息的研究中取得了很多成果，特別是用不對稱信息可以完美地解釋許多有關財務結構方面的問題。

由于科學研究本身的不確定性，風險涉及科研管理的面很廣：

1.傳統(tǒng)的科研管理體制對科研活動影響的風險。

2.科研經(jīng)費在科研活動中是否到位，預算與成本控制是否合理的風險。

3.在科研過程中，科研人員的穩(wěn)定性，能力與道德的風險。

4.科研成果是否適應社會與企業(yè)的需要風險。

對于這些問題，金融風險管理理論與金融模型的運用給我們提供了一種很好的解決思路。

本研究通過對高校科學研究活動的流程進行分析，發(fā)現(xiàn)當前高校科學研究管理中所存在的問題，結合現(xiàn)代金融風險管理理論，并運用var等金融模型工具，從我國高校科研管理的實際出發(fā)，勾畫出符合我國國情的高校科研管理體系。在于把現(xiàn)代金融風險管理理論應用于高校的科研管理，將科研管理與金融學科進行結合，豐富了科研管理理論。以現(xiàn)代金融風險管理理論為指導，利用金融模型等金融工具盡力全新的高校科研管理體系，為我國的高校科研發(fā)展做出一些貢獻。