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第1篇

關(guān)鍵詞：醫(yī)院；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；財(cái)務(wù)管理

一、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念

醫(yī)院如何防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，已日益成為提高醫(yī)院服務(wù)效益和經(jīng)濟(jì)效益的重要內(nèi)容。所謂財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，是指醫(yī)院財(cái)務(wù)活動(dòng)中由于各種不確定因素的影響，使醫(yī)院財(cái)務(wù)收益與預(yù)期收益發(fā)生偏離，從而產(chǎn)生蒙受損失的機(jī)會(huì)和可能。醫(yī)院財(cái)務(wù)活動(dòng)的組織和管理過程中的某一方面和某一個(gè)環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題，都可能出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致償債能力降低。

二、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因

筆者認(rèn)為，當(dāng)前醫(yī)院的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要來自以下幾個(gè)方面：

從投資上看，目前不少醫(yī)院在進(jìn)行固定資產(chǎn)購置和更新時(shí)，缺乏投資項(xiàng)目的效益分析評價(jià)，可行性分析流于形式，缺乏科學(xué)的依據(jù)和方法，導(dǎo)致盲目購置、更新固定資產(chǎn)或投資項(xiàng)目工期長、資金回收慢、投資效果差，造成資金浪費(fèi)。

從資金的使用上看，目前醫(yī)院的藥品支出在全年支出中占有相當(dāng)大的比重，藥品管理直接影響資金的使用效益。雖然目前醫(yī)院方面也采取了一些新的措施，但是只片面地通過降低藥品的進(jìn)價(jià)來降低藥品的購置成本，而忽視了藥品的儲存成本和缺貨成本，形成了藥品大量積壓、流動(dòng)資金占用過多、醫(yī)療資金使用效率低下的狀況。

從資金回收上看，一些醫(yī)院由于投資過多而導(dǎo)致過度負(fù)債經(jīng)營，資產(chǎn)負(fù)債比例過高，償債能力持續(xù)減弱，財(cái)務(wù)信譽(yù)下降，一些壞帳爛賬收不回來，使醫(yī)院自有資金甚至瀕臨30%的警戒線。而醫(yī)療欠費(fèi)問題向來是不少醫(yī)院都頭痛的問題，有的病人經(jīng)濟(jì)困難導(dǎo)致欠費(fèi)發(fā)生，有的病人則用假名惡意欠費(fèi)，醫(yī)療糾紛本身更是不少欠費(fèi)的主要原因。而由于醫(yī)藥費(fèi)的拖欠導(dǎo)致的資金回收困難，也使醫(yī)院財(cái)務(wù)報(bào)表與其實(shí)際的財(cái)務(wù)成果相距較大，而蘊(yùn)涵巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

資金的收入上來看，也存在著部分醫(yī)生截留病人醫(yī)療費(fèi)用、巧立名目收受病人的款項(xiàng)，有的不開票據(jù)或收費(fèi)不入賬，不僅在資金上對醫(yī)院造成損失，長期的話也造成了患者對醫(yī)院的意見增多。從而導(dǎo)致醫(yī)院門診量減少，醫(yī)療質(zhì)量降低，收支結(jié)余長期出現(xiàn)赤字，資本不能保值增值，造成醫(yī)院經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益明顯下降，形成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

三、健全財(cái)務(wù)管理機(jī)制，有效防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

筆者認(rèn)為應(yīng)通過建立和完善與之相適應(yīng)的財(cái)務(wù)管理機(jī)制以加強(qiáng)對醫(yī)院財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制。具體來講，可以從以下幾個(gè)方面著手：

（一）實(shí)行預(yù)算控制

應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)預(yù)算編制、執(zhí)行、分析、考核等環(huán)節(jié)的管理，明確預(yù)算項(xiàng)目，建立預(yù)算標(biāo)準(zhǔn)，規(guī)定預(yù)算的編制、審定、下達(dá)和執(zhí)行程序，及時(shí)分析和控制預(yù)算差異，采取改進(jìn)措施，確保預(yù)算的執(zhí)行，嚴(yán)格控制無預(yù)算的資金支出，以此保障資金支出有預(yù)算可依，避免盲目投資。但也要避免過繁過細(xì)。如果醫(yī)院預(yù)算對極瑣碎的支出也作細(xì)微的規(guī)定，就會(huì)使各職能部門缺乏應(yīng)有的自由，不可避免地會(huì)影響醫(yī)院經(jīng)營管理的效率。要一方面要使預(yù)算更好地體現(xiàn)醫(yī)院整體目標(biāo)規(guī)劃，另一方面應(yīng)適當(dāng)掌握預(yù)算控制的度，使預(yù)算具有一定的靈活性。

（二）加強(qiáng)成本核算

成本核算的目的是控制支出，節(jié)能降耗，降低服務(wù)運(yùn)營成本。成本控制可通過制定定額成本或標(biāo)準(zhǔn)成本以及成本權(quán)重，對材料消耗，水電消耗，公務(wù)費(fèi)消耗等實(shí)要現(xiàn)事前控制，對服務(wù)質(zhì)量，單位成本費(fèi)用等進(jìn)行量化考核，從而實(shí)現(xiàn)成本的全過程控制。要切實(shí)發(fā)揮成本核算在獎(jiǎng)金分配中的作用，通過建立一套權(quán)、責(zé)、效、利統(tǒng)一的、真正具有激勵(lì)機(jī)制的獎(jiǎng)金分配方案，結(jié)合醫(yī)院的實(shí)際和各科室的特點(diǎn)，在統(tǒng)一的成本核算實(shí)施辦法的基礎(chǔ)上，針對不同科室的特殊情況作局部的調(diào)整，某些核算因素應(yīng)做到因科而異。

（三）業(yè)務(wù)收入管理

根據(jù)衛(wèi)生部《醫(yī)院收支兩條線管理規(guī)定》，醫(yī)院要在嚴(yán)格界定各項(xiàng)業(yè)務(wù)收入性質(zhì)基礎(chǔ)上，分別將各項(xiàng)業(yè)務(wù)收入計(jì)入醫(yī)療收入和藥品收入科目中。醫(yī)療服務(wù)和藥品經(jīng)銷的各項(xiàng)直接費(fèi)用，要分別列入醫(yī)療支出和藥品支出。醫(yī)院的管理費(fèi)用，要按制度的規(guī)定合理攤?cè)脶t(yī)療成本和藥品成本。要依據(jù)有關(guān)規(guī)定嚴(yán)格控制費(fèi)用支出，嚴(yán)禁亂攤費(fèi)用、擴(kuò)大成本。各臨床科室要堅(jiān)持不多收、不漏收的收費(fèi)原則，使用財(cái)政部門統(tǒng)一監(jiān)制的收費(fèi)票據(jù)，切實(shí)加強(qiáng)收費(fèi)票據(jù)的管理，認(rèn)真執(zhí)行國家《醫(yī)療財(cái)務(wù)制度》及《醫(yī)療會(huì)計(jì)制度》及醫(yī)院內(nèi)部的財(cái)經(jīng)規(guī)章制度。各類收費(fèi)票據(jù)要由財(cái)務(wù)部門統(tǒng)一管理，統(tǒng)一開發(fā)，經(jīng)各收費(fèi)處審核款、據(jù)相符無誤后，將收據(jù)存根、收款日報(bào)表及繳款單一并上交財(cái)務(wù)部門進(jìn)行二次審核進(jìn)行核銷。以此增加收費(fèi)管理的透明度，杜絕不開票或不入賬的做法。（四）醫(yī)療欠費(fèi)管理

建立信息共享制度和欠費(fèi)預(yù)警制度。可以在一個(gè)地區(qū)建立患者失信記錄，將患者欠、逃費(fèi)情況和病情建立檔案，在區(qū)域內(nèi)實(shí)行信息共享。同時(shí)，對多次惡意欠、逃費(fèi)者將其列入黑名單，下次再遇到這種情況時(shí)及時(shí)向公安機(jī)關(guān)報(bào)案，并提供證據(jù)。當(dāng)其在醫(yī)院就診時(shí)，如非緊急情況，必須交足住院押金。病人醫(yī)療費(fèi)用的擔(dān)保應(yīng)堅(jiān)持擔(dān)保負(fù)責(zé)原則。患者應(yīng)先交錢后人院，預(yù)交款不足時(shí)應(yīng)提前及時(shí)催交。若因病情危重、急救或無主等特殊情況，也應(yīng)由醫(yī)務(wù)處主任或分管業(yè)務(wù)的副院長書面通知收費(fèi)處，方可限時(shí)開通欠費(fèi)的綠色通道。但財(cái)務(wù)處應(yīng)負(fù)責(zé)催繳因此所形成的欠費(fèi)。此外，醫(yī)療費(fèi)用也應(yīng)實(shí)行“總量控制，結(jié)構(gòu)調(diào)整”，做到科學(xué)施醫(yī)、合理用藥，嚴(yán)格控制醫(yī)療總費(fèi)用的增長，以降低病人的醫(yī)療費(fèi)用支出以此來避免客觀醫(yī)療欠費(fèi)。

（五）逐步建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警監(jiān)測指標(biāo)

所謂冰凍三尺，非一日之寒。財(cái)務(wù)危機(jī)由產(chǎn)生到惡化，并非瞬間所致，通常都是經(jīng)歷了一個(gè)漸進(jìn)積累轉(zhuǎn)化的過程。因此通過觀察這些財(cái)務(wù)指標(biāo)變化，便可以對醫(yī)院的財(cái)務(wù)危機(jī)發(fā)揮監(jiān)測預(yù)警作用。目前主要可以采用以下七個(gè)指標(biāo)，其中指標(biāo)1至3屬于財(cái)產(chǎn)效益狀況，而4至7屬于資金運(yùn)營情況。

1、總資產(chǎn)收益率。總資產(chǎn)收益率指標(biāo)可以分析企業(yè)盈利的穩(wěn)定性和持久性，確定企業(yè)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)。對醫(yī)院來說，經(jīng)營性資產(chǎn)收益率至少不應(yīng)低于醫(yī)療市場或行業(yè)的平均值。若實(shí)際資產(chǎn)收益率達(dá)不到市場或行業(yè)平均水平，將會(huì)導(dǎo)致醫(yī)院在資本市場上融資危機(jī)的連鎖反應(yīng)，所以一般認(rèn)為該指標(biāo)不應(yīng)高于50%。

2、所有者權(quán)益收益率。所有者權(quán)益收益率是從所有者角度考察醫(yī)院盈利水平高低；而總資產(chǎn)收益率則從所有者和債權(quán)人兩方來共同考察整個(gè)醫(yī)院的盈利水平。所有者權(quán)益收益率反映所有者投資的獲利能力，該比率越高，說明所有者投資收益越高。

3、資產(chǎn)負(fù)債率。從財(cái)務(wù)角度看，舉債太多，超出債權(quán)人心理承受程度，則醫(yī)院將很難再借到錢；但舉債太少，則表明醫(yī)院比較保守，也表明經(jīng)營者利用債權(quán)人資本進(jìn)行經(jīng)營活動(dòng)的能力很差。因此在利用資產(chǎn)負(fù)債率制定舉債決策時(shí)，充分估計(jì)預(yù)期利潤以及舉債風(fēng)險(xiǎn)以做出最優(yōu)決策。

4、流動(dòng)比率。從一般財(cái)務(wù)觀點(diǎn)看，流動(dòng)資產(chǎn)高于流動(dòng)負(fù)債，表示企業(yè)有償債能力，因此流動(dòng)比率指標(biāo)是衡量醫(yī)院短期償債能力的一個(gè)最通用的財(cái)務(wù)指標(biāo)，通常這個(gè)指標(biāo)合理的評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)為150%左右。這個(gè)比率越高，表示短期償債能力越強(qiáng)，流動(dòng)負(fù)債獲得清償?shù)臋C(jī)會(huì)越大，安全性越大。

5、資金安全邊際率。資金安全率>0，而安全邊際率<0時(shí)，醫(yī)院財(cái)務(wù)狀況尚好，但營運(yùn)效率欠佳；安全邊際率>0，而資金安全率<0時(shí)，醫(yī)院財(cái)務(wù)狀況已有危機(jī)，應(yīng)加大賬款回收力度；而若2個(gè)比率同時(shí)<0，醫(yī)院財(cái)務(wù)危機(jī)隨時(shí)可能爆發(fā)。

6、速動(dòng)比率。速動(dòng)資產(chǎn)為變現(xiàn)性較高的流動(dòng)資產(chǎn)，等于流動(dòng)資產(chǎn)減去藥品、庫存物資、在加工材料加藥品進(jìn)銷差價(jià)，可以以此評估醫(yī)院償還短期負(fù)債能力。

7、應(yīng)收款周轉(zhuǎn)率。應(yīng)收款周轉(zhuǎn)率反映醫(yī)院應(yīng)收醫(yī)療款的變現(xiàn)速度和管理效率。應(yīng)收款周轉(zhuǎn)快，說明醫(yī)院資產(chǎn)流動(dòng)性強(qiáng)。

第2篇

（一）企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概念 目前，理論界對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念主要有以下幾種觀點(diǎn)：一是基于籌資視角的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。該觀點(diǎn)認(rèn)為，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)在籌集資金過程中，由于未來收益的不確定性而導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。該觀點(diǎn)還認(rèn)為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大小與企業(yè)籌資數(shù)額的多少和投資收益率高低有關(guān)。二是基于資本結(jié)構(gòu)視角的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)各種資本的構(gòu)成比例及其比例關(guān)系。三是基于不確定性視角的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。這種觀點(diǎn)認(rèn)為，由于各種結(jié)果發(fā)生的不確定性而導(dǎo)致行為主體遭受損失的大小以及這種損失發(fā)生可能性的大小。因此，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就是指企業(yè)在進(jìn)行財(cái)務(wù)活動(dòng)的過程中獲得預(yù)期財(cái)務(wù)成果的不確定性。這些界定都是基于財(cái)務(wù)本質(zhì)與風(fēng)險(xiǎn)本質(zhì)的理解。對于財(cái)務(wù)本質(zhì)不管持貨幣關(guān)系論者，還是資金運(yùn)動(dòng)論者，或者價(jià)值分配論者，財(cái)務(wù)最根本的問題是資金活動(dòng)。

（二）金融風(fēng)險(xiǎn)概念 比較流行的金融風(fēng)險(xiǎn)理論有:一是金融不穩(wěn)定假說。金融風(fēng)險(xiǎn)“周期性”解釋派的代表人物海曼?明斯基依據(jù)資本主義繁榮與蕭條的長波理論提出了金融不穩(wěn)定假說。認(rèn)為私人信用創(chuàng)造機(jī)構(gòu)特別是商業(yè)銀行和其他貸款人的內(nèi)在特性將使得他們經(jīng)歷周期性的危機(jī)和破產(chǎn)浪潮，金融中介的困境被傳遞到經(jīng)濟(jì)的各個(gè)組成部分，產(chǎn)生宏觀經(jīng)濟(jì)的動(dòng)蕩和危機(jī)。但其理論缺乏穩(wěn)固的經(jīng)濟(jì)學(xué)基礎(chǔ)。二是貨幣主義解釋。以弗里得曼為代表的貨幣主義認(rèn)為金融動(dòng)蕩的基礎(chǔ)在于貨幣政策，正是貨幣政策的失誤引發(fā)了金融風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生和積累，即貨幣主義解釋。三是金融資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)論。克羅凱特將金融體系的風(fēng)險(xiǎn)定義為“由于金融資產(chǎn)價(jià)格的不正常波動(dòng)或大量的金融機(jī)構(gòu)背負(fù)巨額債務(wù)及其資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)惡化，使得它們在經(jīng)濟(jì)沖擊下極為脆弱并可能嚴(yán)重地影響到宏觀經(jīng)濟(jì)的正常運(yùn)行”。所以不少的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，金融資產(chǎn)價(jià)格的內(nèi)在波動(dòng)是造成金融風(fēng)險(xiǎn)、引發(fā)金融危機(jī)的重要原因，即金融資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)論。四是信息經(jīng)濟(jì)學(xué)的微觀解釋。信息經(jīng)濟(jì)學(xué)認(rèn)為，不對稱信息是金融風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的主要原因，即信息經(jīng)濟(jì)學(xué)的微觀解釋。

綜上，金融風(fēng)險(xiǎn)在學(xué)術(shù)文獻(xiàn)中主要基于不確定性視角側(cè)重微觀與宏觀角度進(jìn)行的界定，如羅凱特（A.Crodkett）將金融風(fēng)險(xiǎn)定義為:由于金融資產(chǎn)價(jià)格的不正常波動(dòng)或大量的金融機(jī)構(gòu)背負(fù)巨額債務(wù)及其資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)惡化，使得它們在經(jīng)濟(jì)沖擊下極為脆弱并可能嚴(yán)重地影響到宏觀經(jīng)濟(jì)的正常運(yùn)行，該定義包涵了由于微觀經(jīng)濟(jì)主體的金融風(fēng)險(xiǎn)的傳導(dǎo)導(dǎo)致了宏觀層次上的金融風(fēng)險(xiǎn)，也就是說，金融風(fēng)險(xiǎn)是一種綜合風(fēng)險(xiǎn)。再如金融風(fēng)險(xiǎn)是指在金融活動(dòng)中，由于各種經(jīng)濟(jì)變量，主要是金融變量的不確定性而導(dǎo)致相關(guān)國家或地區(qū)、機(jī)構(gòu)及個(gè)人損益的不確定性，自人類經(jīng)濟(jì)社會(huì)產(chǎn)生金融活動(dòng)以來，金融風(fēng)險(xiǎn)管理就成為經(jīng)濟(jì)和金融體系必然的組成部分。該定義是側(cè)重宏觀層次進(jìn)行的界定。

二、相關(guān)研究總結(jié)與評析

（一）基于金融與財(cái)務(wù)辨析的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與金融風(fēng)險(xiǎn)定位觀 國外市場經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國家中，財(cái)務(wù)管理專業(yè)的產(chǎn)生是與金融市場、金融工具及金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展相聯(lián)系的。與此相適應(yīng)，財(cái)務(wù)管理有關(guān)的內(nèi)容加入到金融的微觀分析中，貨幣金融理論研究也開始越來越多地關(guān)注成本與效益、資金流量、信息及其影響等問題，并逐步形成現(xiàn)代貨幣金融理論體系，即以金融市場為基礎(chǔ)，注重財(cái)務(wù)分析、定量分析的新型金融學(xué)。

由此可見，金融與財(cái)務(wù)是既有區(qū)別又密切聯(lián)系的。首先，從其內(nèi)涵上來看，金融是貨幣流通和信用活動(dòng)以及與之相聯(lián)系的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的總稱，廣義的金融泛指一切與信用貨幣的發(fā)行、保管、兌換、結(jié)算，融通有關(guān)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，甚至包括金銀的買賣，狹義的金融專指信用貨幣的融通。金融的內(nèi)容可概括為貨幣的發(fā)行與回籠，存款的吸收與付出，貸款的發(fā)放與回收，金銀、外匯的買賣，有價(jià)證券的發(fā)行與轉(zhuǎn)讓，保險(xiǎn)、信托、國內(nèi)、國際的貨幣結(jié)算等。金融是信用貨幣出現(xiàn)以后形成的一個(gè)經(jīng)濟(jì)范疇，它和財(cái)務(wù)是兩個(gè)不同的概念，最能表明金融特征的是可以創(chuàng)造和消減貨幣的銀行信用，銀行信用被認(rèn)為是金融的核心。財(cái)務(wù)的概念簡言之是根據(jù)當(dāng)期報(bào)表，分析當(dāng)期，預(yù)測未來企業(yè)經(jīng)營狀況，現(xiàn)金流量，屬于企業(yè)管理方面。是在一定的整體目標(biāo)下，關(guān)于資產(chǎn)的購置、投資、融資和分配的決策體系。

綜上所述，財(cái)務(wù)管理更多地是金融微觀內(nèi)容，可稱之為公司金融，而且與會(huì)計(jì)聯(lián)系也比較大，有些金融問題是財(cái)務(wù)管理所無法解決的，而財(cái)務(wù)管理的一些內(nèi)容則是管理學(xué)的內(nèi)容。與此相聯(lián)系，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)側(cè)重微觀主體，金融風(fēng)險(xiǎn)是微觀主體與宏觀主體兼而有之，但財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與金融風(fēng)險(xiǎn)不是簡單的包涵關(guān)系，因?yàn)椴煌娘L(fēng)險(xiǎn)主體有不同的風(fēng)險(xiǎn)鏈條。

（二）金融風(fēng)險(xiǎn)普遍性與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)特殊性 從層次論來分析，金融風(fēng)險(xiǎn)可分為宏觀金融風(fēng)險(xiǎn)和微觀金融風(fēng)險(xiǎn)。金融風(fēng)險(xiǎn)并非金融業(yè)特有風(fēng)險(xiǎn)，只要企業(yè)從事金融活動(dòng)就會(huì)存在金融風(fēng)險(xiǎn)。也就是將金融風(fēng)險(xiǎn)的主體限定在一般企業(yè)，可以將企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)界定為：企業(yè)在從事金融活動(dòng)時(shí)，由于匯率、利率和證券價(jià)格等基礎(chǔ)金融變量在一定時(shí)間內(nèi)發(fā)生非預(yù)期的變化，從而蒙受經(jīng)濟(jì)損失的可能性。從風(fēng)險(xiǎn)的構(gòu)成要素來看，企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)因素是企業(yè)從事金融活動(dòng)，風(fēng)險(xiǎn)事件是匯率、利率和證券價(jià)格等基礎(chǔ)金融變量發(fā)生非預(yù)期的變化，風(fēng)險(xiǎn)結(jié)果是企業(yè)蒙受經(jīng)濟(jì)損失的可能性，即實(shí)際收益少于預(yù)期收益或?qū)嶋H成本超過預(yù)期成本的可能性。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是由企業(yè)籌資決策決定的，企業(yè)的籌資結(jié)構(gòu)決定了它所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的大小，具有特殊性。當(dāng)企業(yè)利用債務(wù)、優(yōu)先股等固定財(cái)務(wù)成本的資金后，就出現(xiàn)了財(cái)務(wù)杠桿。在息稅前收益變動(dòng)幅度即經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)既定的條件下，財(cái)務(wù)杠桿水平越高，股東收益變動(dòng)及破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)就越大。

可以認(rèn)為，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是發(fā)生于個(gè)別企業(yè)的特有事件所形成的個(gè)體風(fēng)險(xiǎn)，因而具有特殊性；金融風(fēng)險(xiǎn)也有個(gè)體風(fēng)險(xiǎn)的自然介入和相互作用，但更多的則是影響所有企業(yè)的因素所引起的市場風(fēng)險(xiǎn)等，因而具有普遍性。

（三）時(shí)空觀下的金融風(fēng)險(xiǎn)與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)定位觀 毋庸置疑，在金融開放的新形勢下，金融風(fēng)險(xiǎn)與日俱增，這就在客觀上對金融企業(yè)的財(cái)務(wù)管理提出了更高的要求。自2007年1月1日起，我國境內(nèi)設(shè)立的銀行、信用社、擔(dān)保公司等金融企業(yè)實(shí)行了新的《金融企業(yè)財(cái)務(wù)規(guī)則》。《規(guī)則》以“防范和化解金融企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)金融企業(yè)相關(guān)各方權(quán)益和社會(huì)經(jīng)濟(jì)秩序”為立法目的，并單設(shè)了“財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)”一章。這有利于從源頭上控制金融風(fēng)險(xiǎn)。其基本緣由是金融企業(yè)比非金融企業(yè)多了“財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)――金融風(fēng)險(xiǎn)――財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)――金融危機(jī)”這一風(fēng)險(xiǎn)鏈。

對于非金融企業(yè)從事以金融資產(chǎn)買賣的形式進(jìn)行的金融活動(dòng)首先面對的是金融風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)槠髽I(yè)在從事金融活動(dòng)時(shí)，由于匯率、利率和證券價(jià)格等基礎(chǔ)金融變量在一定時(shí)間內(nèi)發(fā)生非預(yù)期的變化，從而蒙受經(jīng)濟(jì)損失的可能性。從風(fēng)險(xiǎn)的構(gòu)成要素來看，企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)因素是企業(yè)從事金融活動(dòng)，風(fēng)險(xiǎn)事件是匯率、利率和證券價(jià)格等基礎(chǔ)金融變量發(fā)牛非預(yù)期的變化，風(fēng)險(xiǎn)結(jié)果是企業(yè)蒙受經(jīng)濟(jì)損失的可能性，即實(shí)際收益少于預(yù)期收益或?qū)嶋H成本超過預(yù)期成本的可能性。

非金融企業(yè)從事以金融資產(chǎn)買賣的形式進(jìn)行的金融活動(dòng)，如果對金融風(fēng)險(xiǎn)控制不當(dāng)，對資產(chǎn)質(zhì)量、現(xiàn)金流產(chǎn)生負(fù)面影響，進(jìn)而加劇企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況的惡化，使財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)飆升，甚至引發(fā)財(cái)務(wù)危機(jī)。所以，我們認(rèn)為非金融企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)鏈條是“金融風(fēng)險(xiǎn)――財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)――財(cái)務(wù)危機(jī)”。

綜上所述，可以得出結(jié)論：一是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有特殊性，金融風(fēng)險(xiǎn)具有普遍性。二是金融企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)鏈條是“財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)――金融風(fēng)險(xiǎn)――財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)――金融危機(jī)”。非金融企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)鏈條是“金融風(fēng)險(xiǎn)――財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)――財(cái)務(wù)危機(jī)”。“Financial Risk”應(yīng)譯為“金融風(fēng)險(xiǎn)”還是“財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)”，要視文章研究的具體內(nèi)容而定。三是不能將金融簡單地看作是宏觀經(jīng)濟(jì)的一個(gè)重要組成部分，而將財(cái)務(wù)簡單的視為微觀主體的資產(chǎn)、負(fù)債業(yè)務(wù)的概括，因?yàn)榻鹑谄髽I(yè)與非金融企業(yè)有不同的風(fēng)險(xiǎn)鏈條。

第3篇

1.1企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生原因

在市場經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)貫穿于企業(yè)各個(gè)財(cái)務(wù)環(huán)節(jié)，是各種風(fēng)險(xiǎn)因素在企業(yè)財(cái)務(wù)上的集中體現(xiàn)。一般包括籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)以及匯率風(fēng)險(xiǎn)。

1.2企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的類型

1.1.1籌資風(fēng)險(xiǎn)

籌資風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在籌資活動(dòng)中由于資金供需市場、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化或籌資來源結(jié)構(gòu)、幣種結(jié)構(gòu)、期限結(jié)構(gòu)等因素來給企業(yè)財(cái)務(wù)成果帶來的不確定性。

1.1.2投資風(fēng)險(xiǎn)

投資風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在投資活動(dòng)中，由于受到某種難以預(yù)計(jì)或控制的因素的影響，給企業(yè)財(cái)務(wù)成果帶來的不確定性，致使投資收益率達(dá)不到預(yù)期目標(biāo)而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。

1.1.3現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)

現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)現(xiàn)金流出與現(xiàn)金流入在時(shí)間上不一致所形成的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)企業(yè)的現(xiàn)金凈流量出現(xiàn)問題，可能會(huì)導(dǎo)致企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營陷入困境、收益下降，也可能給企業(yè)帶來信用危機(jī)，使企業(yè)的形象和聲譽(yù)遭受嚴(yán)重?fù)p失，最終陷入財(cái)務(wù)困境，甚至導(dǎo)致破產(chǎn)。

1.1.4利率風(fēng)險(xiǎn)

利率風(fēng)險(xiǎn)是指在一定時(shí)期內(nèi)由于利率水平的不確定變動(dòng)而導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)損失的可能性。在市場經(jīng)濟(jì)條件下，利率是資金的價(jià)格，是調(diào)節(jié)貨幣市場資金供求的杠桿。



2防范企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的對策

企業(yè)常見財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避方法不外乎三種：風(fēng)險(xiǎn)回避、損失控制、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁。

2.1籌資風(fēng)險(xiǎn)防范對策

2.1.1籌資風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)回避方法

籌資風(fēng)險(xiǎn)的回避方法主要是指在各種可供選擇籌資方案中進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分析，選擇風(fēng)險(xiǎn)小的籌資方案，設(shè)法回避一些風(fēng)險(xiǎn)較大而且很難把握的籌資活動(dòng)。

2.1.2籌資風(fēng)險(xiǎn)的損失控制方法

籌資風(fēng)險(xiǎn)的損失控制方法就企業(yè)籌資來看，要合理進(jìn)行籌資風(fēng)險(xiǎn)的控制，需要采用多元化的籌資策略，合理安排負(fù)債比率與結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)分散化，降低整體籌資方案的風(fēng)險(xiǎn)程度。這是控制籌資風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵。這里要強(qiáng)調(diào)的是，盡管債務(wù)資金越多，企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)也越大，但那種為避免籌資風(fēng)險(xiǎn)的而拒絕舉債的做法也是不恰當(dāng)?shù)摹＊?/p>

2.1.3籌資風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁方法

風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁的目的是將可能由自己承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)損失轉(zhuǎn)由其他人來承擔(dān)。在企業(yè)籌資活動(dòng)中主要通過保險(xiǎn)、尋找借款擔(dān)保人等方法將部分財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給他人。也可考慮在企業(yè)因負(fù)債經(jīng)營失敗而陷入財(cái)務(wù)困境時(shí)，通過實(shí)施債務(wù)重組，將部分債權(quán)轉(zhuǎn)換為股權(quán)，或通過其他企業(yè)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的注入，挽救企業(yè)經(jīng)營不力的局面，從而避免因資不抵債而導(dǎo)致的破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。2.2企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)

2.2.1風(fēng)險(xiǎn)回避

風(fēng)險(xiǎn)回避是風(fēng)險(xiǎn)控制最徹底的方式，采取有效的風(fēng)險(xiǎn)回避措施能夠在風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生之前完全消除某一特定風(fēng)險(xiǎn)來避免損失，而其他風(fēng)險(xiǎn)控制手段僅能通過降低風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率和損失程度來減輕風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的潛在影響。

2.2.2損失控制

損失控制是指采取各種措施減少風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率，或在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生后減輕損失的程度。損失控制是一種積極的風(fēng)險(xiǎn)控制手段，它可以克服風(fēng)險(xiǎn)回避的種種局限性。根據(jù)損失控制的目的區(qū)分，損失控制可以區(qū)分為損失預(yù)防和損失減輕兩種。損失預(yù)防是通過強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理，在事先采取措施，阻止風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，這就要求企業(yè)在投資決策階段加強(qiáng)決策的科學(xué)性，采取多元化投資策略，來減輕或消除風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的機(jī)會(huì)。而損失減輕則是指在損失發(fā)生時(shí)或損失發(fā)生后，為減輕損失程度而采取的各種措施。

2.2.3風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移

風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移是指企業(yè)將自己不能承擔(dān)或不愿承擔(dān)的以及超過自身承擔(dān)能力的風(fēng)險(xiǎn)損失，通過若干技術(shù)和經(jīng)濟(jì)手段轉(zhuǎn)嫁給他人承擔(dān)的一種措施。這類風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移方法與風(fēng)險(xiǎn)回避、損失控制的不同之處在于，它并非放棄或中止風(fēng)險(xiǎn)機(jī)會(huì)，也不是對風(fēng)險(xiǎn)所致的損失采取措施加以改善，而是將損失的責(zé)任轉(zhuǎn)移給他人，從而間接降低自身的損失。風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移分為保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移和非保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移兩種。保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移是指投資者向保險(xiǎn)公司投保，以繳納保險(xiǎn)費(fèi)為條件，將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給保險(xiǎn)公司承擔(dān)。非保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移是指不向保險(xiǎn)公司投保，而是用其他途徑將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給別人。

2.3企業(yè)的現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)防范

.現(xiàn)金使用中風(fēng)險(xiǎn)的防范。企業(yè)在流動(dòng)資金運(yùn)作中往往會(huì)出現(xiàn)現(xiàn)金流量缺口。為了防范現(xiàn)金流量缺口的出現(xiàn)給企業(yè)帶來的臨時(shí)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)應(yīng)做出現(xiàn)金流量預(yù)測，企業(yè)的現(xiàn)金預(yù)算是財(cái)務(wù)預(yù)算的核心。通過現(xiàn)金預(yù)算可以使企業(yè)保持較高的盈利水平，同時(shí)保持一定的流動(dòng)性，并根據(jù)企業(yè)資產(chǎn)的運(yùn)用水平?jīng)Q定負(fù)債的種類結(jié)構(gòu)和期限結(jié)構(gòu)。

2.4企業(yè)的利率風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避方法

利率風(fēng)險(xiǎn)的回避主要是要選擇對企業(yè)自身有利的利率：固定利率或浮動(dòng)利率。例如企業(yè)如果根據(jù)現(xiàn)行經(jīng)濟(jì)形勢判斷未來市場利率將上漲，則應(yīng)該選擇固定利率的方法來籌集資金以便鎖定成本，在投資活動(dòng)中在應(yīng)選擇浮動(dòng)利率債券以便分享未來利率上漲所帶來投資收益的增加。反之，如果預(yù)期市場利率下跌，則在企業(yè)投資活動(dòng)中應(yīng)選擇浮動(dòng)利率的債務(wù)籌資方式，在投資活動(dòng)中則應(yīng)選擇固定利率債券，來保證投資收益不受損失。

2.4.1利率風(fēng)險(xiǎn)的損失控制方法

企業(yè)在投融資活動(dòng)中要采用損失控制方法來規(guī)避利率，主要就是在企業(yè)投融資活動(dòng)中，盡量實(shí)現(xiàn)多元化的投融資組合策略。如為避免因企業(yè)預(yù)期利率失誤而造成的利率風(fēng)險(xiǎn)，安排一部分資金通過固定利率方法籌集，另一部分資金浮動(dòng)利率通過籌集。同樣地，在企業(yè)投資活動(dòng)中，一部分資金用于固定利率債券投資，一部分資金用于浮動(dòng)利率債券投資。這樣，無論是市場利率上漲還是下跌，總有一部分增加的投資收益可以彌補(bǔ)投資損失。